美國比特幣 ETF 近月首次資金連入：市場轉折點信號還是技術性反彈？

比特幣價格在觸及 6 萬美元低點後反彈至 6.9 萬美元以上，同時，美國現貨比特幣ETF迎來近一個月以來的首次連續資金淨流入，這究竟代表市場信心的回歸，還是僅僅是下跌過程中的短暫喘息？

2 月初，美國現貨比特幣ETF錄得近 5.62 億美元的單日淨流入，結束了連續多日的資金流出。根據 SoSoValue 數據，這一變化始於 2 月初的 5.6189 億美元淨流入，隨後在 2 月 9 日，市場迎來了近一個月來的首次連續資金淨流入。

市場轉折點：ETF資金流動的新趨勢

美國比特幣ETF市場在經歷一段時間的資金流出後，近期出現了積極變化。2 月初，這些ETF產品錄得了近 5.62 億美元的單日淨流入，這一數字標誌著自 1 月中旬以來最大規模的單日資金注入。更值得關注的是，隨後美國比特幣ETF出現了近一個月來的首次連續資金淨流入。

美國比特幣ETF資金流入/流出（SoSo Value）

在具體的資金分配上，貝萊德的 IBIT 和富達的 FBTC 等主要產品引領了這波資金流入。與此形成對比的是，以太坊ETF在同一時期繼續面臨資金流出壓力。

市場背景：劇烈調整後的喘息之機

這次ETF資金流入的回歸，是在比特幣經歷一段劇烈調整後出現的。比特幣價格從 2025 年 10 月的歷史高點 126,000 美元下跌超過 40%。2 月初，比特幣價格一度跌破 6 萬美元關鍵支撐位，創下自 2025 年 4 月以來的最低水平。

市場分析認為，此輪比特幣拋售源於多重因素疊加：槓桿倉位強制平倉、黃金等避險資產波動加劇、科技股整體回調，以及投資者對“特朗普親加密政策”紅利兌現後的獲利了結。

機構動態：短期調整還是長期撤退？

儘管近期市場出現大量資金流出，但分析表明，短期拋售的主體並非核心機構投資者。摩根大通報告指出，此輪拋壓主要來自ETF散戶投資者，而非加密貨幣原生機構。

長期持有者則顯示出分化中的堅守力量。例如，MicroStrategy在比特幣跌破 8.2 萬美元後仍增持 185 枚，強調“長期信仰不變”。

與此同時，ETF累計資產管理規模（AUM）的變化相較於價格跌幅更為有限。數據顯示，自 2025 年 10 月初以來，11隻比特幣ETF的累計AUM僅減少約 7%，從 137 萬 BTC 降至 129 萬 BTC。

比特幣ETF AUM（Checkonchain）

Gate平台數據：比特幣價格與市場分析

在Gate平台上，截至 2026 年 2 月 10 日的最新數據顯示，比特幣當前價格為 69,045.9 美元，24小時交易量為 949.1 百萬美元，市值為 1.41 萬億美元，市場佔有率為 56.14%。

從近期表現來看，比特幣價格在 24 小時內下跌了 1.45%，但在過去 7 天內上漲了 1.83%。值得注意的是，比特幣價格在過去一個月內下跌了 22.05%，而過去一年則下跌了 26.75%。

比特幣當前的流通供應量為 1,998 萬 BTC，最大供應量為 2,100 萬 BTC，這意味著超過 95% 的比特幣已被挖掘。

價格展望：分析師預測與市場預期

儘管近期市場波動劇烈，多家機構和分析師仍對比特幣的長期前景保持樂觀。伯恩斯坦公司最近將比特幣的 2026 年目標價格設定為 15 萬美元。這一預測與 Dragonfly Capital 管理合夥人 Haseeb Qureshi 的觀點相呼應，他預計到 2026 年底比特幣可能上漲約 67%，超過 15 萬美元。

Gate平台提供的比特幣價格預測數據顯示，到 2026 年，比特幣的平均價格可能達到 70,791.3 美元，波動範圍可能在 57,340.95 美元至 91,320.77 美元之間。更長遠來看，到 2031 年，比特幣的價格可能變動至 149,511.29 美元，與當前價格相比，潛在回報率為 +92.00%。

市場敘事轉變：從“數字黃金”到成長資產

值得關注的是，比特幣的市場敘事正在發生微妙變化。與傳統“數字黃金”的定位不同，近期比特幣的表現更類似於科技成長股。

在 2 月 5 日比特幣價格跌至約 6 萬美元時，這一走勢與高成長軟體公司的下跌更為相關，而非黃金的避險資產走勢。這種相關性變化表明，比特幣在投資組合中的角色可能正在重新定位。

監管進展也成為市場關注焦點。美國《數字資產市場明確法案》的立法進程雖然有所推進，但在關鍵條款上仍存在分歧。監管環境的明確性將對機構投資者的參與程度產生重要影響。

當比特幣價格在 2 月初跌破 6 萬美元時，市場中彌漫的悲觀情緒幾乎讓人忘記了它在一個月前還曾接近 9.8 萬美元。市場結構正在發生根本性轉變，從散戶驅動的投機熱潮轉向機構主導的價值投資新範式。花旗分析師指出，比特幣已跌破美國現貨ETF平均入場價格 8.16 萬美元，並接近美國大選前約 7 萬美元的水平。市場的每一次調整都在為下一次上漲積蓄能量。

隨著ETF資金重新流入，市場似乎正在尋找新的平衡點。比特幣可能不再是純粹的“數字黃金”，而是正在演變為一種融合了價值存儲、成長潛力和技術創新特質的全新資產類別。