XRP 價格反彈的真相：是趨勢反轉，還是持有者的集體離場？

當XRP價格從2月初的低點強勢反彈30%時，市場情緒一度高漲，但鏈上數據卻描繪了一幅截然不同的畫面：超過90%的短期持有者在反彈中拋售了籌碼。

一個關鍵的鏈上指標—SOPR（花費輸出利潤率）—在超過十天的時間裡持續低於1，這表明即使在價格回升期間，大多數交易仍處於虧損狀態。

更令人關注的是，那些持有時間在1到3個月的中期投資者群體，其持有的XRP份額也從1月中旬的約14.48%下降至近期的9.48%，降幅約35%。

市場表現

根據 Gate 行情數據，截至2026年2月10日，XRP的價格為$1.42。在過去24小時內，其價格小幅上漲+0.85%，交易額達到$144.97M。

儘管如此，該資產仍面臨較大的短期壓力。當前價格正接近一個強大的阻力區間，即$1.44至$1.54美元區域。

從更長的周期看，XRP的價格仍處於一個廣泛的調整區間內。與去年相比，價格下跌了-40.78%，與一個月前相比也下跌了-32.20%。

鏈上數據洞察

要理解價格反彈背後的真實故事，必須超越圖表，深入區塊鏈數據本身。一系列鏈上指標共同指向一個結論：近期的上漲更多地被持有者用作退出機會，而非新一輪上漲的起點。

最直接的信號來自Spent Output Profit Ratio。該指標持續低於1，意味著大多數在鏈上移動的代幣都是在虧損狀態下被賣出的。這揭示了一個反常現象：通常在一輪可觀的反彈後，短期交易者會處於盈利狀態，從而推高SOPR。但在XRP的案例中，獲利了結並未出現，虧損拋售在價格回升期間持續不斷。這表明許多持有者仍在急於退出處於水下的頭寸。

SOPR低於1：Glassnode

從持有者結構的變化可以更清楚地看出是誰在拋售。數據顯示，變動最劇烈的是24小時持有者群體。

在2月6日，該群體控制了約1%的XRP流通供應量，但在幾天之內，這一份額驟降至0.09%，跌幅超過90%。這些通常是高度敏感的交易者，他們在市場波動時入場，並在反彈時迅速逃離。拋售行為並不局限於此。那些在1月份XRP價格接近$2.07時大量買入的1至3個月中期持有者，也在持續減少持倉。

投機者買在了頂部？：Glassnode

中期XRP持有者拋售：Glassnode

技術結構與關鍵價位

從技術分析角度看，XRP的圖表呈現出一種潛在的反彈形態與強大阻力並存的局面。在12小時圖上，XRP的交易形態呈現為一個“下降楔形”，理論上，若能有效突破上方的趨勢線壓制，可能有超過50%的上漲空間。

另一個積極的早期信號是動量指標出現背離。在1月底至2月初，XRP價格創出更低的低點，但衡量買賣壓力的相對強弱指數（RSI）卻形成了更高的低點。

然而，所有這些技術上的看漲潛力都面臨著一個現實的障礙：巨大的成本基礎阻力。成本基礎熱圖數據顯示，在$1.42至$1.44價格區間內，積累了超過6.6億枚XRP，形成了一個強大的供應（賣出）區域。

長期基本面與價格預測

儘管短期市場情緒和鏈上行為顯得疲弱，但XRP的長期基本面基礎正在得到鞏固。這主要源於監管環境的改善和機構採用路徑的拓寬。

一個里程碑式的事件是Ripple與美國證券交易委員會（SEC）之間旷日持久的法律糾紛在2025年達成和解。這一決定消除了長期以來籠罩在XRP頭上的最大監管陰影。監管的明朗化為更廣泛的機構採用打開了大門。2025年11月，美國市場批准了多只XRP現貨ETF，其中包括富蘭克林邓普顿等全球頂級資產管理公司發行的產品。

從企業應用層面看，Ripple的目標是宏偉的。其首席執行官Brad Garlinghouse曾預測，XRP區塊鏈將在五年內捕獲目前由SWIFT系統處理的全球跨境支付14%的份額。

如果這一願景哪怕部分實現，都將意味著數萬億美元級別的支付流量，可能對XRP產生巨大的需求。

綜合技術、鏈上數據、監管進展和機構採用等多方面因素，市場對XRP在2026年及以後的走勢存在不同預期。基於Gate提供的預測數據，到2031年，XRP的平均價格可能達到$2.06，相較於當前價格有約+45%的潛在空間。

下表匯總了從2026年到2031年的逐年價格預測區間：

在$1.42至$1.44之間，一堵由超過6.6億枚XRP築成的“成本牆”靜靜矗立，每一次價格觸及都會引發一輪拋售潮。

關鍵賣出區域：Glassnode

後市展望

短期來看，市場情緒與鏈上數據的分歧構成了XRP價格的主要矛盾。樂觀的技術形態與疲弱的持有者信心形成拉鋸。

$1.44 - $1.54區域成為判斷短期方向的關鍵分水嶺。若能伴隨成交量放大和SOPR指標轉強而實現有效突破，則可能扭轉近期的頹勢，開啟更具持續性的反彈。反之，若價格再次在此區域遇阻回落，則可能重新測試$1.23，甚至$1.12附近的近期低點。

XRP價格分析：TradingView

從長期角度審視，XRP的敘事正從“法律生存”轉向“機構整合”。監管障礙的清除和ETF等合規金融產品的出現，為其構建了不同於以往的基礎。然而，長期潛力的實現需要時間，並與Ripple公司推動的實際應用進展緊密相連。對於投資者而言，在波動中保持耐心，並持續關注鏈上供需結構的變化與關鍵技術的突破，或許是應對當前複雜局面的理性方式。

加密市場永遠在變，但有一條原則不變：價格會波動，但真實的價值最終源於其解決實際問題的能力。