比特幣關鍵信號：罕見跌破 100 周均線，歷史預示何種市場轉折？

2026年2月10日，比特幣價格徘徊在68,000美元至70,000美元的關鍵區間，正經歷自去年10月歷史高點126,000美元回落以來最嚴峻的考驗。

更關鍵的技術信號是，比特幣已連續13天處於100周簡單移動平均線（100-week SMA）下方，這條被技術分析師視為長期「安全網」的趨勢線正承受巨大壓力。

重要防線失守

對於技術分析師而言，100周移動平均線不僅是一條簡單的趨勢線，更是衡量比特幣長期市場情緒的重要分水嶺。這條均線反映了約兩年時間內市場的平均持倉成本，被廣泛視為識別重大趨勢反轉的關鍵指標。

市場觀察數據顯示，比特幣已連續第三周收於100周均線下方，截至2026年2月10日，價格已持續13天處在這一長期趨勢線之下。

這一持續時間已超過許多短期調整的範疇，市場開始重新評估長期趨勢的強度。

歷史對照分析

歷史數據顯示，當比特幣跌破長期趨勢線後，市場通常會經歷較長的調整期。Coin Bureau執行長Nic指出，根據歷史經驗，BTC跌破長期趨勢線後，平均有267天保持在這一水平線以下。

最短的跌破周期發生在新冠疫情期間，僅為34天。當前13天的持續時間仍處於歷史低位，但市場是否能像疫情期間那樣迅速反彈仍是未知數。

從歷史經驗來看，市場更有可能在更長的時間內保持低位。快速反彈仍有可能，但比特幣在低位停留的時間越長，這種可能性就越小。

技術結構分析

Gate提供的最新分析顯示，截至2026年2月10日，比特幣價格約為69,000美元，較去年10月的歷史高點126,000美元下跌約46%。

多項關鍵指標均呈現看跌信號。比特幣已跌破365日移動平均線，這是自2022年3月以來的首次。

以下是截至2026年2月10日的主要技術指標狀態：

比特幣與黃金的表現差距也持續擴大。過去一年，黃金大漲68%，而比特幣則下跌近30%，這一明顯差異進一步削弱了比特幣作為「數字黃金」的敘事。

市場情緒與資金流向

加密貨幣市場正處於極端恐懼狀態。加密貨幣恐懼與貪婪指數已降至14的「極度恐懼」水平，為自2022年FTX崩盤以來的最低讀數。

市場波動放大的另一個關鍵因素是加密市場持續出現強制平倉。根據Coinglass數據，本周期已有超過20億美元的多單與空單遭到清算。僅2月5日一天，就有25.8億美元的槓桿頭寸被清算，其中93%是看漲頭寸。

CryptoQuant在最新報告中指出，機構需求已顯著反轉。美國比特幣現貨ETF在2025年同期仍買入約46,000枚比特幣，但到了2026年，已轉為淨賣方。

從2025年11月到2026年1月，ETF資金流出總額約為62億美元，這是自這些產品推出以來持續時間最長的資金外流。

支撐與阻力分析

在比特幣持續調整的背景下，明確當前的關鍵支撐與阻力位對交易者尤為重要。以下是比特幣當前的關鍵價格水平分析：

從技術角度看，比特幣日線圖仍保持看跌格局，分析師指出，只有重返81,000美元上方才有可能逆轉趨勢。

艾略特波浪分析顯示，修正C浪的幅度可能與A浪相似，可能延伸至52,000-53,000美元區域，接近2024年9月低點建立的支撐位。

宏觀環境與未來展望

從宏觀層面看，市場正在重新評估比特幣在風險資產中的地位。隨著機構撤離、情緒降溫和技術面轉弱，比特幣正站在關鍵轉折點。

多位分析師對市場前景表達了不同觀點：

• Canary Capital認為熊市可能持續至第四季度，預計將在50,000-60,000美元區間穩定，接近200周移動平均線。
• Polymarket交易者預測，到2月底比特幣達到75,000美元的可能性為54%。
• Standard Chartered保持長期看多，維持150,000美元的年終目標。

比特幣的價格表現已引發對其「數字黃金」敘事的質疑。德意志銀行分析師Marion Laboure指出，這種持續性的賣壓顯示傳統投資者正逐漸失去興趣，整體市場對加密貨幣的悲觀情緒正在升高。

總結

比特幣面臨的挑戰不僅是價格的回調，更是對其核心價值敘事的考驗。當黃金價格持續上漲，比特幣卻被視為與科技股等風險資產高度聯動，它的「數字黃金」定位已經動搖。

市場觀察者正密切關注後續兩大關鍵因素：一是美國宏觀經濟數據（尤其是2月13日的CPI數據）是否能為風險資產提供支撐；二是機構資金會否重新流入比特幣ETF產品。

無論如何，投資者需要認識到，比特幣已連續13天處於100周均線下方只是市場轉折的前奏，真正決定其未來走向的，是那些正在重新評估比特幣本質價值的機構投資者和個人持有者。