清算 (Liquidation) 在加密貨幣交易中的應用：了解詳情以保護自己

在加杠杆的加密货币交易中，获利的机会巨大，但也隐藏着不少风险。强制平仓是交易者面临的最大威胁之一，尤其在市场剧烈波动时。为了避免全部资金亏损，你需要了解强制平仓的运作方式以及哪些因素会触发它。

強制平倉是什麼？定義與運作機制

在保证金交易领域，強制平倉（liquidation）发生在交易所自动关闭交易者的仓位，因为他们不再满足保证金要求。换句话说，当你向交易所借款进行杠杆交易时，必须维持最低的抵押资产水平。如果市场价格朝相反方向变动，你的保证金金额将被侵蚀。当它低于最低门槛时，交易所别无选择，只能结束你的交易。

这不是一个选择——而是一个自动过程，在几秒钟内完成。交易者可能会失去部分或全部投资资金。损失的程度主要取决于两个因素：最初的保证金金额和资产的价格下跌幅度。

為什麼杠桿交易會發生強制平倉？

杠杆交易允许交易者从价格微小的变动中获利。你只需投入一部分资金，其余部分由交易所借出。然而，为了保护自己，交易所要求你存入初始保证金——即抵押资产。

问题出现在加密货币市场极端快速的波动中。价格可能在几分钟内崩跌，导致你的仓位价值大幅减少。如果价格跌到某个特定水平，你会收到追加保证金的通知——要求补充资金以维持仓位。但如果你没有资金或反应不及，强制平仓将自动触发。

这就是为什么杠杆交易风险极高。你可能不会逐步亏损，而是在瞬间失去全部资金。

強制平倉的運作流程：詳細步驟

強制平倉不是隨機發生的。它遵循一個可預測的流程：

步驟一：市場逆向移動。 你交易的資產價格開始下跌。你的倉位價值也相應減少。

步驟二：維持保証金下降。 隨著累積損失，你的維持保証金比率（剩餘保証金與倉位價值的比例）持續降低。

步驟三：交易所發出警告。 在完全平倉之前，交易所通常會發出“追繳通知”——即追加保証金的通知。這是你最後的機會補充資金或部分平倉。

步驟四：若忽略警告。 或你沒有資金，或反應太慢。此時，交易所會自動啟動平倉。

步驟五：自動平倉。 交易所以當前市價賣出你的資產。這個速度可能非常快，甚至在你來得及干預之前。

此外，交易所也會收取平倉手續費，以鼓勵交易者在交易所介入前主動平倉。這對所有人都更有利。

強制平倉的價格：關鍵數字

平倉價格是你的倉位會被自動關閉的價格，沒有任何反轉的機會。這是所有交易者都必須知道的“死點”。

平倉價格不是固定數字。它取決於：

• 杠杆倍數： 杠杆越高，平倉價越接近入場價
• 當前加密貨幣價格： 價格波動會實時改變平倉價
• 帳戶餘額： 如果你在帳戶中額外存入資金，平倉價會更遠
• 維持保証金比率： 各交易所設定的要求不同

了解你的平倉價格是風險管理的第一步。

強制平倉的類型：你需要知道的兩種

強制平倉有兩種形式，每種帶來不同程度的損失。

部分平倉

部分平倉發生在只關閉部分倉位，通常用來降低風險。這通常是自願行為，由交易者主動操作。你仍保留部分交易，並有機會收回部分資金。

全部平倉

全倉平倉則更為嚴重。你的整個倉位將被賣出以彌補損失。這通常是強制平倉，當交易者無法滿足保証金要求，即使在追繳通知後。交易所不再發出額外警告，直接全部關閉。

在某些極端情況下，損失可能超過你的初始投資，導致帳戶出現負數。幸運的是，大多數交易所會使用保險基金——一個專門用來保護交易者免受此類情況的資金池。這個基金會彌補超出保証金的損失，幫助你避免負債。

避免強制平倉的策略：有效降低風險

雖然強制平倉是一個現實風險，但可以避免。專業交易者採用的兩個主要方法是：

方法一：設定風險限制

首先，你需要決定每筆交易願意冒的資金百分比。行業專家建議每次交易只冒1%到3%的資金。

為什麼？如果你每次只冒1%，連續100次都失敗，才會耗盡所有資金。即使在波動極大的加密市場，這個數字也很難實現。這為你提供一個安全緩衝，讓你學習並提升交易技巧。

方法二：始終使用止損單

止損（stop-loss）是最可靠的風險控制工具。它允許你在價格跌至預設水平時自動平倉，限制損失。

例如：你以50,000美元買入比特幣，設置止損在49,000美元（低於入場價2%）。如果比特幣跌到49,000美元，交易會自動平倉。你只損失1,000美元，而不是在價格繼續下跌時損失全部資金。

這在保证金交易中特別重要，因為損失可能迅速累積。如果沒有退出計劃，一個錯誤的決策可能在瞬間摧毀整個帳戶。

最後提醒：強制平倉是現實風險，但可控

強制平倉是加密貨幣杠杆交易中常見的現象。市場波動——這是持續發生的——使得這個風險始終存在。但重點是，你不是被動的受害者。

通過：

• 了解強制平倉的機制
• 嚴格管理風險（每次冒1%-3%的資金）
• 始終使用止損單
• 追蹤你的平倉價格

你可以大大降低成為強制平倉受害者的可能性。安全交易不僅僅是追求高額利潤，更是保護你的資金。