Hyperliquid 日交易量飙破 50 億美元，DEX 如何借貴金屬熱潮創下紀錄？

一份質押50萬枚HYPE代幣的許可，讓這個去中心化交易平台單日交易量超過了52億美元，其中近七成來自白銀合約交易。

Hyperliquid 的 HIP-3 無許可永續合約市場在2026年2月5日創下了52億美元的單日交易量紀錄，這是該協議自2025年10月上線以來的最高水平。市場主要供應商TradeXYZ佔據了近90%的交易份額，其白銀合約單日交易量達409億美元，約佔當日HIP-3總交易量的68%。

交易熱潮

近期，去中心化金融領域迎來一波交易高峰。Hyperliquid 的 HIP-3 無許可永續合約市場表現尤為亮眼，單日交易量突破50億美元大關。這一數字是自該協議2025年10月上線以來的最高單日交易量紀錄。

交易量激增主要發生在1月最後一周，當時黃金價格首次突破每盎司5000美元，白銀價格也跨越了100美元的重要心理關口。

平台進化

此次交易熱潮背後，是Hyperliquid從單一交易所向綜合性交易平台的戰略轉型。該平台推出的HIP-3升級從根本上改變了其運營模式。

根據市場分析，HIP-3使Hyperliquid從純粹的加密原生永續平台轉變為「全資產交易層」，白銀和黃金現已跻身該平台交易量前五的資產之列。這一轉變的意義在於，貴金屬交易量的激增已經改變了市場對Hyperliquid的定位認知。

市場結構

在HIP-3市場中，TradeXYZ作為主導部署者，通過貴金屬、股指及個股永續合約佔據了近乎壟斷的市場地位。數據顯示，TradeXYZ在HIP-3上的未平倉合約曾達到10.6億美元的歷史高位，其中87%來自該供應商。

即使經歷市場回調，目前HIP-3未平倉合約仍維持在約6.65億美元的水平，較上月增長88%。這種市場集中度既體現了早期參與者的優勢，也揭示了新進入者面臨的挑戰。

技術機制

HIP-3的核心創新在於其無許可的市場創建機制。根據協議設計，任何滿足條件的參與者都可以在Hyperliquid基礎設施上建立永續期貨市場，無需經過中心化上市審批。

要成為市場部署者，需要質押50萬HYPE代幣在HyperCore上啟動永續期貨交易所。這一門檻相當於價值超過2000萬美元的入場券。該系統與HyperEVM集成，支持智能合約和治理功能，並採用多種風險管控措施。

生态影响

HIP-3的推出對整個Hyperliquid生态系統產生了深遠影響。首先，它通過高質押門檻為HYPE代幣創造了持續的購買壓力和價值支撐。每個市場部署需要鎖定50萬HYPE，這種機制直接減少了代幣的流通供應。

其次，HIP-3使第三方項目能夠利用Hyperliquid的鏈上基礎設施，促進無許可部署、簡化市場創建流程，並擴大用戶對新金融產品的訪問。

價格表現

根據Gate行情數據，截至2026年2月11日，Hyperliquid的原生代幣HYPE價格為28.77美元，市值為6.86億美元，市場佔有率為1.13%。

HYPE價格在過去24小時內變動為-6.88%，過去7天變動為-14.51%，但過去30天仍保持+15.68%的正增長，過去一年漲幅為+23.25%。

從價格預測角度看，市場分析認為到2026年HYPE的平均價格可能在28.78美元左右，區間為20.14美元至35.4美元。長期展望顯示，到2031年HYPE價格可能會達到70.74美元，與當前價格相比，潛在回報率為+81.00%。

行業背景

與傳統金融市場相比，Hyperliquid在貴金屬領域的表現已不容小覷。數據顯示，HIP-3黃金和白銀市場的交易量已達到COMEX（全球最大金屬衍生品交易所）交易量的約1%。這一比例表明去中心化交易平台在傳統資產交易領域正逐步擴大影響力。

與此同時，主流加密貨幣市場近期呈現不同走勢。比特幣當前價格為68,251美元，市值1.38兆美元；以太坊價格為2006.87美元，市值252.820億美元。與HYPE過去一個月的正增長形成對比，比特幣和以太坊在過去30天內分別下跌-23.78%和-32.22%。

Hyperliquid HIP-3創紀錄的交易量背後，貴金屬合約交易佔比高達68%。平台未平倉合約在價格回調前曾觸及10.6億美元高點，目前仍保持在6.65億美元，月增長達88%。當黃金與白銀的價格波動吸引全球交易者時，這個基於區塊鏈的衍生品平台已經悄然處理了相當於全球最大金屬交易所COMEX約1%的交易量。

去中心化交易平台的戰場，正從加密資產悄然蔓延至整個全球金融市場。