預測市場信心動搖：比特幣 2 月重返 7.5 萬美元概率跌破 50%

近期預測市場數據顯示，比特幣在2月份重返75,000美元的概率已跌破50%。這與2月初形成鮮明對比，當時隨著比特幣重回70,000美元上方，Polymarket上該預測的概率曾一度升至64%。

截至2月11日，據Gate最新市場行情數據顯示，BTC報價66,900美元，24小時下跌3%。目前，市場定價顯示這一概率僅為47%。這一轉折點背後，是美元走強、機構資金流出和傳統熊市信號共同作用的複雜圖景。

當市場普遍期待的“二月反彈”遭遇阻力，投資者開始重新評估比特幣的短期前景。

預測轉向

市場情緒指標正在發出矛盾的信號。2月8日的數據顯示，隨著比特幣價格重回70,000美元以上，預測市場曾一度樂觀地給出64%的上漲概率。

然而這種樂觀情緒未能持續，最新的市場定價已將這一概率調降至47%。這標誌著一個關鍵心理門檻的突破——市場對短期上漲的信心已不足一半。

與此同時，市場對長期走勢的預期更為悲觀。預測數據顯示，比特幣在2026年底跌至55,000美元的概率高達72%。

這種短期與長期預期的背離，反映出投資者內心的矛盾：既期待技術性反彈，又對整體趨勢保持謹慎。

宏觀壓力

比特幣目前面臨的宏觀環境堪稱近年最複雜之一。美元指數的強勢回升直接壓制了以美元計價的資產表現。

美國美元指數在兩天內上漲了1.5%，達到97.60，創下了九個月來的最佳兩日漲幅。這種強勢提高了持有比特幣等非美元資產的機會成本。

與此同時，多位分析師已經開始使用“熊市”這一標籤。CryptoQuant研究主管胡里奧·莫雷諾認為，比特幣可能正處於一個可能延續到2026年第三季度的熊市。

Coinbase Institutional和Glassnode的最新調查顯示，26%的機構現在將市場描述為處於熊市階段，遠高於之前調查的2%。

熊市的傳統定義是價格從近期高點下跌20%以上，比特幣自2025年10月超過126,000美元的峰值以來已經下跌了約41%，遠超過這一門檻。

市場結構

當前比特幣市場的結構性問題不容忽視。自10月以來，大型持有者已出售了約290億美元的比特幣。這種規模的資金流出給市場帶來了持續的拋壓。

數字資產交易所交易產品（ETP）今年迄今出現了約4.4億美元的淨流出。機構資金的撤退進一步削弱了市場的買盤支撐。

鏈上數據同樣不容樂觀。CryptoQuant的“牛市評分指數”目前僅為20分（滿分100分），被描述為“極度熊市區域”。

期權市場的定價也顯示出明顯的防禦姿態，交易者更傾向於支付溢價以防範進一步下跌，而非押注上漲。

技術分析

從技術圖表角度看，比特幣目前正處於關鍵位置。比特幣價格已從上週五的年度低點59,800美元反彈至目前的66,900美元水平。

技術指標顯示，相對強弱指數已從低點17上升至目前的35，並且呈上升趨勢。隨機振蕩器的兩條線也在持續上升，接近50的中性點。

日線圖上，比特幣已經形成了一個小的看漲旗形形態，這在技術分析中通常被視作看漲延續信號。這為短期內測試75,000美元阻力位提供了可能性。

然而，市場仍面臨重大挑戰。加密貨幣恐懼與貪婪指數仍處於極端恐懼區域的9點水平。比特幣的交易量和期貨未平倉合約也保持在低位。

市場信號

市場底部往往伴隨著極端情緒的出現。近期，《金融時報》等傳統金融媒體的對比特幣的尖銳批評可能成為一個反向指標。

《金融時報》的杰邁瑪·凱利直言“比特幣仍然比應有價值高出約69,000美元”。這種長期看空者的“勝利宣言”常常出現在市場轉折點附近。

黃金多頭和比特幣批評者彼得·希夫也加入了批評行列，指出“以黃金計價，比特幣正處於長期熊市中”。

與此同時，泰達幣的資本籌集努力似乎遇到了阻力。據報導，投資者正在抵制5000億美元的估值，籌資規模可能僅為50億美元左右，遠低於最初設想的150-200億美元。

周期變革

比特幣市場的一個根本性變化是傳統“四年周期”邏輯可能已經失效。包括VanEck、K33 Research和21Shares在內的多家機構在近期報告中都指出，著名的四年周期可能已經結束。

取而代之的是流動性和資金流驅動的市場節奏。這意味著比特幣價格將更加直接地受到全球流動性變化、實際收益率、機構資金流入和穩定幣流動性的影響。

對於當前的熊市何時結束，分析師提出了三個關鍵信號：趨勢恢復、需求拐點和風險偏好正常化。

趨勢恢復需要比特幣重新站上並持穩於長期移動平均線（如200日或365日線）上方數週；需求拐點意味著ETF和ETP資金流向從平淡或負值轉為持續流入；風險偏好正常化則需要期權市場恢復平衡，對下行保護的需求減少。

總結

當比特幣價格在67,000美元附近徘徊時，市場預測卻出現明顯分歧。短期交易者押注技術性反彈，概率數據顯示有71%的機會回升至85,000美元。

長期資金則默默布局更為保守的預期，72%的概率指向年底55,000美元的目標。這種分歧映射出加密市場成熟過程中的陣痛，傳統周期理論正在被機構資金流動的新邏輯取代。

市場底部常常誕生於極端看空言論泛濫之時，正如那些宣稱“比特幣仍然高出其應有價值約69,000美元”的聲音開始佔據媒體版面之際。