高盛 23.6 億加密持倉曝光，傳統金融的比特幣征途到了哪一步？

高盛在2025年第四季度13F金融資產持倉文件中披露了其加密貨幣資產配置敞口，截至季末持倉超過23.6億美元。這一數字較2024年同期約20.5億美元進一步上升，佔其整體投資組合約0.33%。

同期美國現貨比特幣ETF的資產管理規模已超過1250億美元，而2026年初摩根士丹利更將比特幣ETF配置權限向其15,000名財務顧問全面開放。

高盛加密資產配置

最新披露顯示，截至2025年第四季度，高盛持有價值約11億美元的比特幣資產，以及價值約10億美元的以太坊。

除主流加密資產外，高盛也開始積極擁抱新興代幣，持有價值約1.53億美元的瑞波幣，以及大約1.08億美元的Solana幣。

高盛對於這些加密貨幣的配置，基本都是以美國股市上市交易的加密相關ETF/ETP形式來實現，而非直接持有現貨。例如其比特幣配置主要持有貝萊德的iShares比特幣信託ETF，以及富達的Wise Origin比特幣基金。

值得注意的是，這種配置方式在2025年第四季度明顯增強，使得高盛成為美國主要大型商業銀行中對加密貨幣相關資產配置敞口最大的機構之一。

華爾街對加密資產的態度轉變

高盛歷史上曾長期對加密資產持謹慎態度。在2020年之前，其研究團隊將比特幣描述為一種投機性資產，強調其作為可流通貨幣的用途有限。

機構需求的增長促使高盛改變了立場。2020年後，高盛重啟了加密貨幣交易部門，並擴大衍生品准入交易渠道，開始發布針對加密貨幣的客觀研究報告。

如今，高盛已轉向通過加密貨幣相關的ETF、結構性產品與代幣化舉措進行謹慎布局策略。

高盛首席執行官大衛·所羅門在2026年1月的財報電話會議中表示，公司正在“投入大量時間”研究加密相關技術，特別是代幣化和穩定幣等領域。

機構投資者的整體布局

摩根士丹利的轉變標誌著傳統金融對加密貨幣接納進入新階段。這家管理著超過5萬億美元客戶資產的財富管理巨頭，已將比特幣ETF整合到其顧問平台中。

該公司的15,000多名財務顧問現在可以主動向客戶推薦比特幣ETF配置，其內部研究建議根據客戶風險狀況配置1-3%的比特幣投資組合。

貝萊德作為全球最大資產管理公司，不僅管理著超過560億美元的IBIT比特幣ETF資產，還在構建更廣泛的加密基礎設施。

該公司在以太坊上推出的代幣化美國國債貨幣市場基金BUIDL已積累超過5億美元資產，展示了區塊鏈如何提供24/7結算、即時贖回和可程式金融功能。

機構入場的深層動力

傳統金融機構紛紛進入加密市場的背後，是多重因素推動的結構性轉變。監管明確性的增強為機構入場提供了關鍵條件，特別是美國證券交易委員會對現貨比特幣ETF的批准，為合規部門提供了所需的監管綠燈。

比特幣與傳統資產相關性保持在足夠低的水平，提供了真正的多元化收益。現代投資組合理論表明，即使對不相關資產的小額配置也能提高風險調整後的收益。

通脹避險敘事仍在持續，比特幣的固定供應上限吸引著關注貨幣政策和長期貨幣貶值的投資者。2024-2025年持續的通脹加強了許多配置者的這一論點。

年輕客戶的需求也是重要推動力。財富向千禧一代和Z世代的轉移正在加速，這些群體展現出顯著更高的加密貨幣採用率。服務這些客戶的顧問需要比特幣產品來保持競爭力。

加密市場的未來圖景

2026年的加密貨幣領域預計將呈現更加多元化的發展趨勢。穩定幣市場規模預計將繼續擴大，2025年已達46萬億美元的交易量，預計將繼續快速增長。

代幣化技術將在更高層面上被傳統金融機構採用。穩定幣、代幣化存款、代幣化國債及鏈上債券等工具，將助力銀行、金融科技企業及金融機構開發新產品。

財富管理領域也將迎來變革。隨著更多資產類別實現代幣化，基於AI推薦與輔助工具的個性化投資策略能夠以極低成本即時執行與再平衡。

AI智能體的發展將推動金融服務基礎架構變革。隨著智能體的大規模普及，資金流動方式將發生根本性變革，需要與資訊傳播同等速度與自由度的價值轉移機制。

對於希望進入加密市場的個人投資者而言，了解市場結構至關重要。高盛的23.6億美元配置雖然僅佔其總持倉的0.33%，但代表了傳統金融對數字資產態度的根本轉變。

總結

比特幣價格在2026年2月11日的Gate交易平台上徘徊在67,000美元附近，相較去年高點有所回調，但華爾街並未因此放慢腳步。

高盛不僅持有23.6億美元加密資產，其CEO所羅門更公開表示公司正“投入大量時間”研究代幣化與穩定幣技術。貝萊德的代幣化基金規模突破5億美元，摩根士丹利的1.5萬名顧問開始向客戶推薦比特幣配置。

當傳統金融機構的資產負債表開始擁抱加密資產，當財富管理巨頭將數字資產納入標準配置建議，一個由機構主導的新加密時代已悄然拉開序幕。