風向突變：機構減持比特幣 ETF，轉而押注 XRP 與 SOL 釋放什麼信號？

當散戶還在緊盯比特幣能否守住 66,000 美元關口時，萬億資產管理巨頭的帳本已經在悄悄“換倉”。2 月 12 日最新的 13F 文件與 ETF 資金流向數據顯示，加密市場正經歷一場結構性資金重配：機構並非撤離，而是在 “減持比特幣、增持 XRP 與 Solana” 的新格局中尋找 Alpha。

比特幣 ETF 遇冷：單日 2.75 億美元流出

根據 Trader T 監測及 Gate 行情援引的數據，就在昨日（2月11日），比特幣現貨 ETF 單日淨流出高達 2.7581 億美元。這不僅打破了此前短暫的回暖跡象，更揭示了機構情緒的根本性轉變。

具體流出結構呈現出 “全面撤出” 特徵：

• 貝萊德 IBIT 流出 7,292 萬美元；
• 富達 FBTC 流出 9,260 萬美元；
• 方舟 ARKB 流出 7,051 萬美元；
• 甚至連 灰度 GBTC 也未能幸免，流出 1,791 萬美元。

與 ETF 資金大規模流出同步的是，比特幣價格在 Gate 上的交易中樞承壓。截至今晨，BTC/USDT 一度跌破 66,000 美元，最低觸及 65,984.7 美元，24 小時跌幅達 5.01%。儘管此後略有反彈至 68,000 美元附近，但資金出逃的軌跡已清晰可見。

高盛領銜“換倉”：豪擲 1.52 億美元購入 XRP

真正的重磅炸彈來自華爾街。

在高盛最新提交的 2025 年第四季度 13F 文件中，該投行對比特幣相關資產進行了戰略性大規模削減：

• 減持 IBIT 約 39%：持股從第三季度的 3,400 萬股銳減至 2,070 萬股；
• 同步減持 富達 FBTC 以及部分以太坊 ETF 頭寸。

然而，這並非撤離加密領域，而是攻擊方向的轉移。

同一份文件顯示，高盛首次建立了基於山寨幣的 ETF倉位：

• 買入 XRP ETF 695 萬股，價值約 1.52 億美元；
• 買入 Solana ETF 824 萬股，價值約 1.04 億美元。

這一“減持 BTC / 增持 XRP、SOL”的操作，是截至目前華爾街一級投行在資產配置輪動中最明確的信號。高盛並非孤例，CoinShares 的最新周報也驗證了這一趨勢：比特幣在上周錄得 2.64 億美元流出，而 XRP 則逆勢流入 6,310 萬美元，成為所有數字資產中資金吸引力最強的標的。

XRP 與 Solana：機構“脫水”階段的優先選擇

為何機構在此時拋棄共識最強的比特幣，轉投 XRP 與 Solana？

首先是 ETF 產品線的完善。隨著 XRP 和 Solana 現貨 ETF 在美流通，傳統機構無需直接持有代幣即可獲得合規敞口。數據顯示，與 XRP 挂鉤的 ETF 自推出以來淨流入已達 12.3 億美元，僅上周單周流入近 1,000 萬美元。

其次是基本面的分化。

• XRP 正在從單純的支付代幣進化為機構金融基礎設施。Ripple 近期與資管巨頭 Aviva Investors（管理資產 3,450 億美元）達成合作，在 XRP Ledger 上進行基金代幣化試點，這是 TradFi 采納的實質性突破。
• Solana 則在鏈上活躍度與 USDC 鑄造量上持續領先。昨日 USDC Treasury 在 Solana 鏈上新增鑄造 2.5 億枚 USDC，顯示出穩定幣發行方對 Solana 生態的流動性信心。

價格與資金的“剪刀差”：為何 ETF 買盤撐不住幣價？

這引出了當前市場最詭異的一點：明明機構在買，為何 XRP 和 Solana 價格仍在回調？

截至 2 月 12 日 Gate 收盤數據：

• XRP 報 1.38 美元，較四周高點 2 美元回撤約 20%，儘管 ETF 持續流入，但價格仍在 1.30 - 1.40 美元區間窄幅整理；
• Solana 報 81.44 美元，受制於 85 美元的強阻力位，4 小時圖表顯示流動性正在收斂。

核心症結在於宏觀流動性。CoinShares 指出，雖然資金從比特幣溢出至 XRP，但全行業資產管理規模已降至 1,298 億美元，為 2025 年 3 月以來最低。這意味著：

1. 體量差：比特幣流出的資金中，僅有部分重新流入山寨幣 ETF，大量資金徹底離開了加密市場；
2. 對沖需求：創紀錄的 631 億美元 ETP 交易量伴隨著價格下跌，通常指向分布式拋售與對沖，而非積累；
3. 滯後效應：機構的 ETF 申購往往通過現金創建，做市商需要時間在現貨市場購幣，資金傳導存在 24 - 48 小時的延遲。

技術位決定短期方向，而機構已在布局 2026 下半年

對於交易者而言，今晚的收盤至關重要。

Gate 分析師認為：

• XRP 的短期生命線在 1.30 美元。只要該支撐不破，日線級別的牛旗形態依然有效，理論上的目標價位仍指向 1.81 美元。RSI 已進入超賣區，歷史上此類信號往往伴隨巨鯨吸籌。
• Solana 需盡快收復 88 美元關口，否則可能回踩 83 美元的公平價值缺口。

機構並未犯錯，只是在打提前量。

Ripple CEO Brad Garlinghouse 在“XRP 社區日”上明確表示，2026 年下半年可能重啟並購，且公司所有業務均圍繞提升 XRP 的效用與流動性展開。這種來自項目方自身的建設信號，與華爾街的資金流向形成了罕見的共振。

總結

市場總是在分歧中前行。當比特幣 ETF 流入放緩時，並不意味著牛市的終結，而是主升浪的領跑者發生了切換。

對於 Gate 上的交易者而言，跟蹤 13F 文件的持倉變動已不再是“馬後炮”，而是必須前置的功課。高盛用 1.52 億美元的真金白銀為 XRP 投票，鏈上巨鯨在 1.30 美元附近默默吸收流動性——當所有人都看清趨勢時，趨勢往往已走過半程。

立即登入 Gate，查看 XRP/USDT、SOL/USDT 實時訂單流，在這場機構主導的結構性輪動中搶占先機。