記憶體晶片的超級循環：人工智慧如何推動三星和SK海力士的估值

韓國半導體產業已達到歷史性轉折點。二月初，韓國兩大晶片製造商三星電子與SK海力士的市值合計達到1.11兆美元。這一顯著的估值提升反映出全球科技界對記憶體元件的根本性轉變，將其從簡單的次要零件轉變為人工智慧時代具有戰略重要性的資產。

記憶體晶片：從默默無聞到策略核心

幾年前，記憶體晶片還被視為一次性零件，用於個人電腦和行動裝置。然而，對人工智慧基礎設施投資的突然激增徹底改變了這一範式。正如富蘭克林鄧普頓全球投資的資產管理經理廖一平所解釋，韓國專注於科技供應鏈的特定環節，推動了兩家公司股價的驚人上漲。

這一變化並非短暫的。據位於首爾的美國銀行全球研究部韓國研究主管吳西蒙表示，該行預計該行業正經歷前所未有的短缺周期。韓國的晶片公司如今已成為全球科技巨頭如Nvidia的關鍵供應商，站在全球供應鏈的核心位置。

非凡的周期：展望至2027年

對這些元件未來的樂觀情緒令人矚目。吳西蒙預測，記憶體晶片的超級周期可能延續到2027年，主要由美國科技巨頭對這些作為人工智慧系統基礎設施的需求所支撐。

這一長期展望與以往的周期形成對比。高盛亞太區股票策略主管莫蒂米·莫估計，半導體行業將貢獻約60%的預期盈利增長，成為今年韓國股市盈利增長的主要推動力。這種回報潛力的集中凸顯了記憶體晶片在該地區企業盈利組合中的重要地位。

晶片轉變為戰略資產，永久提升了韓國記憶體產業的地位，使三星和SK海力士等公司成為全球科技生態系統的支柱。