香港邁向允許證券代幣化的二級市場交易

香港的資產代幣化市場可能正處於一個重大的轉型邊緣。儘管目前散戶投資者只能在初級市場認購和贖回代幣化基金，證券期貨事務監察委員會（SFC）正努力允許他們參與二級市場的交易。這一變革標誌著向這些創新金融產品的普及邁出了重要的一步。

開放二級市場的必要性

根據ChainCatcher的報導，SFC副主管李海思（Lo Hoi-sze）表示，當局正深入分析運營要求，識別潛在風險並建立適當的保障措施。監管機構也已進入準備指導文件的較高階段，以支持這一變革。目前的重點是本地貨幣市場的代幣化貨幣基金，這些基金若能通過持牌的虛擬資產交易平台（VATP）進行二級市場交易，將大大受益於流動性的提升。

與業界持續對話以允許新機制

SFC並未孤軍作戰。委員會已啟動與不同市場參與者的初步諮詢，以更好理解運營和技術需求。這種持續的參與展現了監管層面對創新的開放態度，同時維持對消費者的保護標準。已在嚴格監管下運作的VATP平台，將是提供這些二級交易服務的自然中介。

指導轉型的監管原則

在其演說中，李強調了一個關鍵點，解釋了SFC的做法：代幣化證券本質上與傳統證券相同，只是在技術層面有所不同。因此，SFC將其一貫的監管原則「同業務、同風險、同規則」應用於數字資產。這意味著，當局不會建立一套平行的監管體系，而是擴展現有的保護和監督框架，以安全有序地推動二級市場的交易。

這一舉措表明，香港仍堅定地致力於讓其金融市場適應數字經濟的現實，同時不損害系統的完整性或安全性。