兩大科技巨頭自2023年初以來接近190%的漲幅：人工智能在其持續反彈中的作用

當經驗豐富、曾在14年內平均年化回報率達24%的前對沖基金經理Jim Cramer近日指出，儘管自2023年初以來取得了非凡的漲幅，亞馬遜和Uber Technologies仍是持續買入的良好機會，這並非隨意的建議。亞馬遜在此期間已上漲近190%，而Uber則飆升了令人印象深刻的230%。然而，根據Cramer的分析，這兩家公司仍具備為有耐心、願意長期持有的投資者帶來可觀回報的潛力。

這些看似截然不同的企業之間的共同點並不立即顯而易見，但深入研究其基本策略後，可以發現一個引人注目的故事：兩者都在利用人工智慧和新興技術來重塑其競爭護城河，並開啟新的收入來源。理解為何這些公司在整體市場表現中累計漲幅接近190%，需要超越頭條新聞，關注其運營優勢與長期定位。

亞馬遜：從雲端服務商到AI基礎設施領導者

亞馬遜在全球經濟中佔據三個重要支柱。該公司運營北美領先的電子商務平台，同時在西歐和中東地區也有相當的市場份額。它在廣告技術平台中排名第三。然而，也許最關鍵的是，亞馬遜網路服務（AWS）作為全球最大的雲端基礎設施提供商，無論是在平台還是基礎設施服務的支出方面都居於領先地位。

隨著人工智慧逐步重塑科技支出優先順序，這一雲端計算的主導地位變得越來越具有戰略意義。AWS的CEO Andy Jassy近日向分析師解釋，公司的競爭優勢來自一個基本事實：「AWS是大多數公司數據和工作負載的所在地，這也是為何大多數公司希望在AWS上運行AI的原因之一。」公司已針對訓練和推理工作負載，開發專屬的AI加速器，為客戶提供有意義的替代方案，與Nvidia的主導GPU產品競爭。

除了基礎設施外，AWS還定位自己為尖端AI公司的首選合作夥伴。該平台現已成為價值3500億美元的AI新創公司Anthropic的主要雲端平台。像Bedrock這樣的新服務，已使生成式AI應用開發民主化，讓數千名開發者能在不具備深厚機器學習專業知識的情況下，構建AI驅動的解決方案。

這種轉型不僅限於雲端基礎設施，也延伸到亞馬遜的核心零售業務。公司已部署超過1000個生成式AI應用，旨在優化庫存管理、需求預測、最後一哩配送效率和客戶支持功能。倉庫自動化也邁出了新的一步，利用AI驅動的機器人，在提升速度的同時，實現人員與機器人系統之間的自然語言互動。

華爾街普遍預測，亞馬遜未來三年的盈利將以每年18%的速度增長。考慮到公司過去八個季度平均超越預期25%的良好記錄，目前35倍市盈率的估值對於看好AI驅動效率提升和雲端採用加速的投資者來說，似乎是合理的。

Uber：從共乘到自動駕駛車生態系統的協調者

儘管傳統上不被歸類為人工智慧公司，Uber已建立一個日益依賴機器學習的技術平台，成為其核心競爭優勢。該平台運營著全球主導的共乘網絡，以及其中一個最大的外送服務。這種雙邊市場架構創造了獨特的用戶獲取效率——通過向外送用戶推廣出行服務，向出行用戶推廣外送服務，產生的網絡效應使傳統競爭者難以模仿。

機器學習在這個生態系統中扮演關鍵角色：司機路徑規劃與匹配算法優化效率與用戶體驗，個性化廣告精準觸達用戶，客戶支持系統則大規模處理查詢。然而，也許最重要的優勢在於，Uber在自動駕駛車商業化的基礎設施層面具有獨特定位。

目前有20家自動駕駛車開發商通過Uber的平台運作，使公司成為自動駕駛車服務的重要分銷渠道。谷歌的Waymo在鳳凰城、奧斯汀和亞特蘭大提供自動駕駛車服務。Avride則在達拉斯推廣自動駕駛共乘。WeRide在阿聯酋和沙烏地阿拉伯運營。全球汽車製造商Stellantis則利用Nvidia的Hyperion平台（已由Uber整合），開發自動駕駛技術。未來五年內，擴展計劃還包括約15個城市。

Uber宣布在未來幾年內部署10萬輛自動駕駛車，這一目標處於兩個爆炸性市場成長軌跡的交點。Straits Research預測，整體共乘市場到2033年將以每年21%的速度擴張。更為驚人的是，Grand View Research估計，自動駕駛車計程車市場將以每年99%的速度增長——幾乎每年翻倍。摩根士丹利分析師預計，到2032年，Uber將佔據美國自動駕駛車行程的約22%，位居Waymo和特斯拉之後的第三名。

華爾街普遍預期，Uber未來三年的盈利將以每年26%的速度增長。以僅10倍預期市盈率估值，顯得相對壓縮，尤其考慮到公司在過去八個季度中有六個季度超越預期盈利。持有至少三年投資期限的投資者，應將當前股價視為進入共乘整合與新興自動駕駛車經濟的有吸引力的點。

近190%漲幅暗示持續機會的原因

自2023年初以來，這些公司累計漲幅接近190%的驚人表現，反映市場對技術支出和競爭格局根本轉變的認可。然而，研究顯示，這兩家公司在成長導向資本的滲透率仍有待提升。

過去的技術轉型經驗證明，先行者在基礎設施（如亞馬遜的AWS和AI）以及平台主導（如Uber的共乘和自動駕駛協調）方面的優勢，往往能持續存在而非被侵蝕。當Netflix在2004年12月被Motley Fool推薦時，投資1,000美元，到2026年1月已增值至461,527美元。Nvidia在2005年4月的推薦同樣使1,000美元在同期內增值至1,155,666美元。Stock Advisor平台的整體平均回報率達950%，與標普500的197%形成鮮明對比，顯示在轉折點捕捉結構性贏家能帶來超額回報。

雲端計算加速、人工智慧基礎設施需求與自動駕駛車商業化的匯聚，創造了一個罕見的時刻，成熟企業仍能展現傳統屬於早期企業的成長潛力。亞馬遜與Uber似乎都已佔據有利位置，預計在可預見的未來都能受益於這些長期趨勢。

免責聲明：本分析僅供參考，並不構成投資建議。所表達的觀點不一定代表任何特定組織的立場。投資前請務必進行獨立研究，並諮詢合格的財務顧問。過去的表現不代表未來的結果。