隱藏的 AI 遊戲：為何投資者應該擁抱 Deere 的自主農業革命

當大多數投資者談論人工智慧時，他們都陷入在大型科技巨頭是否在AI基礎建設上過度支出之爭。他們會問：Meta Platforms（META）或微軟（MSFT）是否在「賠錢買賣」？他們擔心OpenAI會成為現代的Netscape——一個昙花一現，最終輸給競爭對手的泡沫。但他們忽略了什麼：真正的AI故事已不再發生在矽谷，而是在美國的玉米田、小麥田和果園中展開。而**Deere & Co.（DE）**正悄然領先這一潮流。

矽谷不是重點——農業才是

2026年的AI交易不是關於可能發生的事，而是關於能夠產生實際收入和利潤的技術——現在就在發生。而這並非在加州的科技走廊，而是在美國的農業腹地。

為什麼股息投資者應該關心？有兩個令人信服的理由。第一，農業是真正的關鍵。在任何經濟體中，人們都必須吃飯。農民必須耕作、噴灑、收割。我們想擁有那些讓這些作業更高效的公司。更棒的是，如果它們是能持續增加股息的「公用事業」公司，農民無法輕易放棄，比如我們今天分析的股票。第二——這點至關重要——農業部門正迎來由自動化技術和AI帶來的顛覆。這場轉型已經在進行中，而大多數投資者尚未將其反映在農業公司的估值中。

你聽到的較高失業率？並不是經濟放緩的信號，而是企業成功用AI工具自動化工作的證明。少量工人做更多有價值的工作，正是農業公司所需要的。而Deere正處於這一轉變的有利位置，將大大受益。

Deere的自主準備設備正在重塑農業

別再想像自駕車在繁忙的城市街道上穿梭。Deere正測試並部署自駕拖拉機。公司已經開發出「自主準備」的型號和改裝套件，用於現有設備。Deere的自主耕作機器的訂單即將開放。

這聽起來或許大膽，但實際上是工程上的簡單。自駕車必須應對行人、自行車、交叉口、施工和不可預測的障礙。而在田野中運作的拖拉機沿著可預測的格子圖案移動——耕作、播種、噴灑和收割，這些都是有序的流程。這比自駕車系統簡單得多，尤其是加入AI能力後，Deere已經做到了。

公司智能噴霧技術完美展現了這一原理。配備攝像頭和AI識別系統，這些噴霧器能辨識田中的雜草並精確定位。結果？除草劑的用量比傳統的廣譜噴灑少兩到三分之二。這不僅對環境更友善，也提升了農民的利潤空間，更有助於Deere的盈利。

從股東角度來看，這些產品具有極高的「黏性」。一旦農民採用Deere的自主系統和支援的軟體平台，轉向競爭對手就會變得痛苦且昂貴。這些創新讓公司能用更少的工人做更多事，並推動更強勁、更可持續的成長。

農業週期已觸底——這帶來機會

美國農業近期遭遇不少逆風。以Teucrium ETF追蹤的玉米和小麥價格，作為商品趨勢的合理代理，已大幅下跌。貿易戰也沒有幫助。這些壓力影響了Deere的財務表現。

但反向投資者明白：這樣的挫折反而創造了機會。

在Deere最近的財報電話會議中，管理層傳達了一個重要訊號。他們認為已經觸底。管理層預計2026年將是大型農業設備週期的轉折點。這並不代表立即反彈。Deere目前預測美國和加拿大的大型農業設備銷售將下降15%到20%。但精明的投資者知道，週期性低谷正是建立倉位的最佳時機，而非在市場過度樂觀時。

為何股息安全且持續成長

一個關鍵問題：Deere的股息是否可持續？絕對可以。公司派息比率保持在保守的53%——來自過去十二個月的自由現金流，留有充足空間進行分配和再投資。Deere的資產負債表也支持這種信心。公司約有430億美元的債務（扣除現金和短期投資），佔總資產的41%，而市值中的比例更低，約28%。

股息本身的故事也很吸引人。過去五年，Deere的股息已增加80%，這是令人驚嘆的複合成長率。然而，股價並未跟上這一上升的分配。隨著農業週期的向上轉變和AI投資證明其價值，這個差距有望縮小。股價應該會追趕，回報耐心的股東。

市場即將認識內部人士已知的事實

未來幾個月，隨著農業復甦尋找支撐點，Deere的股價可能會出現波動。但不要誤會：這個管理團隊懂得如何應對商品週期和技術轉型。他們在這兩個領域都展現了專業。只是一段時間，市場就會認識到他們在AI和自動化系統上的精明布局，並相應調整股價。

這場轉型深遠而重要。Deere正從傳統的週期性製造公司轉變為一個科技驅動的農業「公用事業」。這正是股息成長型投資者希望擁有的資產——在不確定的市場中提供基本運營的下行保護，同時享受科技進步帶來的上行空間。

這樣的投資是對自己的一份禮物——現在投入資金，期待未來多年股息的複利增長和技術升值。最佳時機是在不確定時，而非等到機會被所有人都看得清楚之後。