阿塞洛米塔爾的估值目標在華爾街樂觀情緒推動下飆升11.85%

分析師大幅提升對ArcelorMittal（ENXTAM:MT）的信心，將一年的平均目標價推升至43.32歐元每股，比一月中設定的38.73歐元預估高出11.85%。這一看漲修正反映市場情緒對這家鋼鐵巨頭的轉變，儘管平均目標價仍比最新收盤價47.79歐元低9.36%。

新的共識預估範圍從謹慎的28.28歐元到樂觀的57.75歐元不等，顯示分析師社群對公司短期走勢存在分歧。

機構投資者持倉展現複雜局面

基金情緒指標呈現出對MT的態度較為細膩的畫面。雖然分析師的目標價上升，但持有ArcelorMittal頭寸的機構投資者數量卻實際縮減。報告持股的基金和機構數量從上一季的267家降至220家，持股比例減少17.60%。

儘管參與者減少，但仍持有MT的投資者已將其平均持股比重提升至0.21%，較之前增加10.58%。然而，這一溫和的增幅掩蓋了更廣泛的趨勢：在三個月內，機構持股總數下降了14.94%，降至5,361萬股。

主要基金經理人減持持倉，儘管展現看漲信號

價格目標上升與機構持股下降之間的矛盾，從個別基金的行為中更為清楚。幾家主要投資者近期實際減少了對ArcelorMittal的持倉。

Vanguard的Total International Stock Index Fund持有614.6萬股（0.81%持股比例），較上一季減少11.78%，減持72.4萬股。同時，該基金將其MT配置比例降低了12.33%。

Causeway的International Value Fund持有537.5萬股（0.71%持股比例），但較上一季縮減3.56%。更為顯著的是，該基金將其在MT的相對持倉比例削減了72.36%，顯示出其逐步退出鋼鐵行業的策略轉變。

Vanguard的Developed Markets Index Fund（Admiral股等級）持有381.6萬股（0.50%持股比例），在本季度賣出44.1萬股，減少11.55%，並將其在MT的投資比例降低了12.99%。

Bridge Builder International Equity Fund持有較少的354.9萬股（0.47%持股比例），季度內僅微幅下降0.76%，幾乎持平。值得注意的是，該基金反而將其在MT的相對配置增加了0.08%。

iShares Core MSCI EAFE ETF則逆勢增持，持有309.2萬股（0.41%持股比例），較上季度增加4.9萬股（1.58%），並將其投資組合比重提升了1.24%。

這種分歧意味著什麼

分析師目標價上升11.85%的修正，與機構投資者的賣出行為形成鮮明對比，展現出一個有趣的市場動態。大多數主要基金經理在華爾街對公司前景越來越樂觀的同時，卻在減碼持倉。只有iShares在增持，而Vanguard基金和Causeway則大幅縮減。

這種現象可能反映出分析師基於長期合理價值的預估與活躍基金經理根據當前估值和行業輪動策略進行調整的時間差。這些混合信號提示，除非公司基本面與分析師的樂觀預期趨於一致，否則謹慎行事或許更為明智。