香港金融管理局報告穩定港幣交易，貨幣基數達到2.04兆港元

盧伊莎·克勞福德

2026年2月20日 09:29

香港貨幣局確認港幣市場有序，匯率交易在7.7673至7.7900對美元之間。總結餘穩定在540億港元。

香港的貨幣掛鈎制度在2025年第四季度平穩運行，根據1月12日香港金融管理局貨幣局子委員會會議紀要，港幣對美元的交易範圍保持在7.7673至7.7900之間。

到12月底，貨幣基礎擴展至2040.65億港元，所有變動均由外匯儲備全額支持，符合貨幣局規則。作為外匯交易者關注的關鍵流動性指標，總結餘保持在約540億港元，期間香港金融管理局的可兌付承諾未被觸發。

利率動態反映美聯儲動作

在聯繫匯率制度下，HIBOR利率如預期追蹤美元利率，儘管本地資金條件帶來一些波動。10月和11月，受股市需求影響，銀行間拆借利率走軟，然後季節性壓力推高至年底。

在美聯儲第四季度降息後，香港銀行於11月初將最佳貸款利率下調12.5個基點。12月保持穩定，市場利率在5.000%至5.500%之間。

宏觀背景顯示混合信號

貨幣局子委員會指出幾個值得關注的風險因素。美國市場因貿易休戰和政府重啟而暫時獲得緩解，但“K型”消費格局、人工智能繁榮的可持續性問題以及勞動市場疲弱仍是擔憂。

中國大陸在2025年10月至11月的增長有所放緩，但近期的美中貿易休戰應能緩解短期出口壓力。北京的第十五個五年計劃（2026-2030）將優先推動科技自主和國內消費。

香港經濟在第四季度持續增長，主要由商品出口和零售銷售穩定推動。隨著金融條件放寬，房地產市場進一步復甦，但商業房地產仍面臨較高的空置率。

投資者應關注的重點

截至2025年12月31日，基金總資產為4151.4億港元，為貨幣掛鈎提供了充足的支持。隨著香港金融管理局預計2026年在科技需求和貿易緊張緩解帶來的改善情緒下，經濟適度增長，港幣有望保持穩定。

對於持有港幣的加密貨幣交易者或關注亞洲流動性狀況者來說，穩定的總結餘表明短期內沒有資金緊張的跡象，可能影響數字資產市場。涵蓋2026年1月至3月數據的下一次貨幣局審查預計將於5月公布。

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