美國國債：穩定幣如何轉變短期債務市場

發行穩定幣的發行者可能會徹底改變美國國債市場的格局。根據渣打銀行的最新分析，對美國短期金融工具的需求，包括國債票據，可能在2028年前增加1兆美元，這將成為近年來債務市場結構中最重要的轉變之一。

預計變革的規模

渣打銀行預測，對國債票據需求的主要推動力將來自新興市場，那裡的穩定幣運營商正積極多元化其儲備。這意味著到本十年末，對美國短期債券的總需求將增加一兆美元——這個數字凸顯了加密貨幣行業在全球金融體系中日益重要的地位。NS3.AI的數據證實，這一趨勢在亞洲和新興經濟體中特別明顯。

美國的應對政策與債務重組

如此大規模的資金流入可能促使美國財政部重新審視其發行策略。預計，該部門可能需要增加短期工具的發行量，同時暫停或縮減三年期國債的拍賣，以應對三年內的需求變化。這一決策將由管理國家債務結構和優化服務成本的需要所驅動。

對收益率曲線和長期趨勢的影響

這種短期國債與長期債券需求的重新調整，必然會導致收益率曲線的趨於平坦。這可能引發長期債務市場的劇烈波動，並重新塑造企業和融資主體的借貸條件。更廣泛來看，這反映了加密貨幣行業日益融入傳統金融結構的趨勢，其中穩定幣正成為影響國債需求的重要因素。