2026年應該關注的加密投資者

2026年開局熱鬧非凡！約有42,000枚比特幣從中心化交易所轉出，這大約相當於一個《財富500強》公司的市值。這是流動性轉移的規模，為新交易年的基調定下了基調。也正是因此，第一季度很少感覺平靜。資金在流動，敘事在重塑，並且在12月的稅務驅動機制後，投資組合正在進行重整。

因此，你必須警惕行業內的動態。將有一些跡象最終會決定行業的前景。以下是一些你可以考慮的線索。

1. 比特幣：

$BTC 比特幣在2026年開始時仍在消化2025年10月創下的歷史高點$126,080的宿醉。到1月8日收盤時，價格接近$92,000，較高點下跌29%，但仍比12月31日的收盤價高出6%。1月6日短暫衝高至$93,927，暗示動能重新回升，隨後連續兩次回調，使價格盤整在$91,000以上，這種模式在過去的許多一月都曾出現。交易者在年底前買入低點，為稅務原因鎖定利潤，然後在新曆年的洗售限制被清除後追逐漲勢。當追逐行情停滯時，獲利了結又會重新開始。

在蠟燭圖背後，是現在主導資金流的交易所交易基金（ETF）。12月，現貨產品的淨流入規模適中，約$57 百萬美元，但1月前兩個交易日吸引了16億美元。第3天則轉為$243 百萬美元的淨流出，主要由富達的FBTC和GBTC的持續資金流出所致，而貝萊德的IBIT則持續吸引資金。散戶投資者退出高費用的傳統產品與機構投資者進入低費用工具之間的拉鋸，解釋了為何價格變得更加波動，即使流動性在加深。再加上MicroStrategy決定再購買1,287枚比特幣，使其庫存達到673,783枚，傳達出明確訊息：大型資產負債表仍將比特幣視為儲備抵押品，但它們不再同步移動。

技術面來看，$91,000代表12月區間的中點，短期支撐位在$87,000，心理阻力則集中在圓整的$100,000左右。突破任一界限可能會與下一次重要的ETF資金流或美國最高法院對10月關稅政策的審查結果（預計1月9日）同步，該結果可能釋放或撤回超過$130 億美元的流動性。如今，僅僅4週後，我們就以約$60,000的折扣率進行交易，折價約-25%。換句話說，波動性具有宏觀時間表。

2. 山寨幣參與度：

儘管比特幣的主導地位在1月初徘徊在59%左右，但觀察者已察覺到山寨幣輪動的第一絲火花。山寨幣季節指數（Altcoin Season Index）升至37，仍未達到歷史上定義完整季節的75門檻，但已遠高於2025年末的低谷。

Ripple的$XRP 展現了熱情集中得有多快。該代幣在2026年開局第一周漲了25%，觸及$2.40，隨後回落至約$2.10。在此短暫期間，現貨XRP ETF吸引了$100 百萬美元的資金，包括單日吸金$48 百萬美元，累計流入已超過$1 十億美元。市場對與瑞穗銀行（Mizuho）和三井住友銀行（SMBC Nikko）建立新合作關係，以及在貨幣監理署（Office of the Comptroller of the Currency）批准Ripple相關銀行牌照後的監管明朗化表示肯定。

Solana在元旦到1月8日之間漲了近10%，其中1月3日單日交易量超過$SOL 十億美元，而以太坊在同一回調期間也幾乎漲了7%，儘管在回調中失去了一部分漲幅，與比特幣同步。與人工智能相關的小型幣種，如Render，或較新的Layer-1幣Sui，則出現雙位數的漲幅，吸引了社交媒體的關注。這一模式再次印證了一月的經典規律：領先的頭條由大市值幣種帶頭，然後好奇心迅速擴散到具有新敘事的子行業。

3. 交易量與鏈上資金流：

一季度早期數據顯示，投資者不僅在推特上談論風險，他們也在實際投入資金。在以太坊上，Uniswap在1月1日清算了$1.08十億美元，2日則達到$1.19十億美元，Curve和Fluid也出現了上升。Solana的PumpSwap在年初第一天創下了$2.76十億美元的成交額，兩天後突破$5 十億美元。Raydium的成交額超過$0.5十億美元。日均最高交易額超過$5.5十億美元，顯示出2021年所謂的“以太坊山寨幣季”已經出現跨鏈的類比。

交易所的淨流動數據也提供了補充的故事。比特幣在大多數交易日都出現淨流出，最高在1月5日被移除5,638枚，顯示持有者偏好冷藏存儲。以太坊的流動則較為混合，1月4日出現129,086 ETH的流出，但3天後又有62,532 ETH的流入，暗示交易者在不同頭寸間調整，而非放棄資產。穩定幣的行為對預測方向性變動尤為重要，1月第一周單日穩定幣流入高達$3 百萬美元，為山寨幣購買提供了新資金。

所有這些數據都強調一個關鍵細節：沒有成交量的波動只是噪音，但由成交量支撐的波動則代表真正的資產重組。在2026年初，數字證明投資者在行動，而非僅僅在觀望。

4. 市場情緒：

在任何一個二月早晨瀏覽X（推特），都會看到一個主題：政策。第二任特朗普政府的行政行動，旨在促進數字資產創新，包括放寬限制性會計指導和暗示建立比特幣儲備，重新激發了一個在過去幾年受到頭條風險打擊的社群。多頭將該政府視為與早期2020年代的敵對態度形成鮮明對比，認為機構採用現在享有順風而非逆風。

然而，也充滿謹慎。技術分析師指出，蠟燭結構類似2021年中期震盪，警告如果宏觀經濟壓力重新出現，比特幣可能會重新測試$8萬區間。看空者則指出，美國國債收益率上升，10年期4.17%，30年期4.82%，證明風險資產面臨更高的門檻。他們還指出，2025年末，儘管有這些利好消息，數字貨幣市場仍損失了$484 萬億美元的價值，證明情緒本身無法超越流動性物理規律。

這些敘事的拉鋸，產生了令人眩暈的價格波動，讓新手在一月感到迷失。

5. 為何年初的波動是常態而非例外

有三個結構性特徵，使第一季度格外動盪。

第一，稅務管理促使在12月賣出，然後在洗售規則重置後再買入類似的敞口。對於相對於股票而言，訂單薄弱的資產，即使是小額資金流也會造成誇張的擺動。

第二，機構投資者在年初獲得新資金配置。2024和2025年加入“數字資產”部分的養老基金和多策略對沖基金，通常在前幾周分批部署資金。他們的買入或賣出與前述的稅務交易相互作用，放大價格波動。

第三，敘事在日曆轉換時重置。12月31日感覺耗盡的價格，在1月2日可能看起來具有吸引力，因為人類在離散時間點處理變化。這種心理錨定放大了動能，交易者追求新趨勢的確認或在跡象顯示無效時恐慌。

歷史數據支持這一預期。比特幣在過去12年中，有9年一月出現雙位數的波動，包括2022年一月的34%下跌和2023年一月的42%漲幅。這一模式不僅僅是日曆迷信，更是資金流微觀結構的反映。

6. 重要數字需密切關注

這些數字構成了任何一季度表現論點的支架。它們顯示流動性在哪裡積累，資金是進入還是退出，以及在比特幣暫停時哪些資產吸引注意。

7. 投資者接下來應關注什麼

準備迎接剩餘一季度的投資者，應追蹤三個交織的資訊流。

​每週末監控ETF資金流；持續的多家發行人的資金外流將暗示12月的反彈已耗盡機構需求，而回歸到數十億美元的資金流入週則可能重啟比特幣六位數的漲勢。

​關注比特幣的主導地位。明確跌破56%將意味著資金正在輪動到有足夠動能超越領頭羊的山寨幣。歷史顯示，這種輪動可能持續數月，但當情緒轉變時，往往會劇烈反轉。倉位規模必須考慮這一風險。

​最後，追蹤鏈上穩定幣流動。交易所中穩定幣餘額上升，常預示山寨幣行情的反彈，而大量穩定幣提款則可能預示資金轉向冷藏，抑制投機火焰。

8. 如何在波動中保持冷靜

波動性是揭示市場參與者信念分布的特徵。今年一月，它變得更加明顯。同樣的動態也會在六月的中期調整或十月的年終報告前重演，但新決策和預算的制定，使第一季度充滿更大的情感張力。

理解這種季節性，能幫助投資者/人們用流程而非衝動來應對。首先，設定明確的無效水平。規模化倉位，使得10%的周內波動不會迫使退出。多元化流動性來源，結合中心化和去中心化交易所，以管理滑點。將波動性視為診斷工具：它顯示資金的舒適區和恐懼所在。

2026年開局已經帶來了價值數十億美元的全交易所資金外流、快速崛起鏈上的記錄DEX成交量，以及比特幣喘息時山寨幣的高速奔跑。這些現象都與歷史上的一月節奏一致。

經驗教訓很簡單：關注資金流，尊重日曆，並記住，劇烈的擺動很少在周期的最初就標誌著結束。不要貪得無厭，保持簡單。