科技浪潮與礦業板塊反彈推動2026年1月市場回升

美國股市在2026年開局時普遍上漲，礦業板塊與科技股並列為表現突出的行業。主要指數錄得穩健漲幅，反映出對企業盈利的樂觀情緒以及對貨幣政策轉變的預期。

市場指數在積極動能中攀升

標普500指數上漲0.26%，達到一周來的最高點，道瓊斯工業平均指數則上升0.27%。納斯達克100指數漲幅更快，達到0.49%，顯示成長型行業的強勁。期貨交易延續了這一積極氛圍，3月迷你標普500期貨上漲0.23%，3月迷你納斯達克期貨則上漲0.47%，暗示動能可能延續到下一交易日。

礦業板塊受益，銅價創新高

礦業板塊表現出色，主要受到商品價格飆升的推動。銅價創下新高，市場傳言美國對精煉銅的關稅政策可能引發庫存積累，為潛在的進口限制做準備。這種前瞻性布局引發了搶購熱潮，12月美國銅進口量升至自7月以來的最高水平。主要礦業公司趁勢而上：Hecla Mining飆升8%，Newmont Mining和Coeur Mining各漲3%。Freeport McMoRan和Barrick Mining則較為溫和，均漲2%，反映出整體行業的動能。

科技股與半導體反彈支撐市場整體上漲

科技股和半導體股為市場提供了堅實支撐。Sandisk大漲22%，Western Digital上升12%，Seagate Technology攀升9%。微晶片科技（Microchip Technology）在上調第三季銷售指引後，也錄得9%的漲幅。德州儀器（Texas Instruments）、美光科技（Micron Technology）和恩智浦半導體（NXP Semiconductors）分別增長7%、6%和5%。模擬設備公司（Analog Devices）和Lam Research均上漲4%，彰顯行業整體的動能。

半導體的強勁反映了盈利預期的樂觀以及對人工智能相關硬件的重新興趣，像Nvidia這樣的主要廠商因供應鏈動態而備受關注。然而，數據中心冷卻公司面臨挑戰，因Nvidia宣布推出新型芯片冷卻技術：Modine Manufacturing下跌14%，Johnson Controls International和Trane Technologies各跌7%。Carrier Global和Vertiv Holdings則下滑2%，投資者在調整對冷卻解決方案領域的敞口。

聯邦政策展望與通脹預期傳遞混合信號

聯邦儲備局的評論顯示對未來路徑存在分歧。里士滿聯儲主席Tom Barkin展現較鷹派的展望，預計稅收減免和放鬆管制可能促進今年經濟增長。他強調貨幣政策仍處於微妙平衡中，失業率與通脹之間傳遞出矛盾信號。相較之下，聯儲理事Stephen Miran則偏鴿派，認為目前的政策仍偏緊，並暗示2026年可能需要大幅降息——超過100個基點。

目前市場預計1月27-28日的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上，降息25個基點的概率僅為16%，顯示投資者認為聯儲短期內將維持現有立場。

全球市場創新高，債券收益率上升

國際股市為美國市場提供額外動能。歐洲斯托克50指數創下新高，上漲0.22%；上海綜合指數則攀升1.50%，達到10.5年來的高點。日本日經225指數也創新高，上漲1.32%。

然而，債券收益率的上升抑制了固定收益市場的熱情。10年期美國國債收益率上升2個基點，至4.18%，主要受到通脹預期升高的推動。10年期通脹預期（Breakeven Rate）達到2.284%，為一個月來的最高水平，反映出對持續價格壓力的擔憂。3月10年期美國國債期貨隨收益率上升而下跌，但德國通脹數據較弱——月增0.2%，年增2.0%，為歐洲債券提供了有限支撐。德國10年期國債收益率下降2.6個基點，至2.844%；英國10年期國債收益率則下跌2.8個基點，至4.478%。

股票動向：礦業、半導體與數據中心領漲

除了礦業股和半導體的亮眼表現外，還有其他幾個股票引起投資者注意。一Stream因與Hg的收購傳聞上漲22%，Aeva Technologies因其4D LiDAR技術被選用於Nvidia平台，股價跳升21%。Oculis Holdings獲得FDA突破療法資格，漲11%；Zeta Global則因與OpenAI的合作宣布，股價上漲10%。

能源方面，Vistra Corp.因收購電廠而微幅上漲2%；Core Scientific則因BTIG的升級，漲1%。防禦性股票則承壓：American International Group在宣布CEO退休後下跌7%；Equifax和TransUnion則因監管評論分別下跌5%。通信類股亦表現不佳，AT&T因分析師調降預期下跌2%，康卡斯特（Comcast）亦下跌1%。

本周經濟日曆密集

未來一周將考驗經濟韌性，重要數據陸續公布。週三將公布12月ADP就業數據（預期增加48,000）、12月ISM服務業指數（預測降至52.3）、11月JOLTS職位空缺（預計增加9,000至7.679百萬）以及10月工廠訂單（預計月減1.1%）。

週四重點轉向生產率與勞動成本，第三季非農生產率預計增長4.7%，單位勞動成本上升0.3%，首次申請失業救濟人數增加12,000至211,000。

週五則是最重要的就業報告：預計12月非農就業增加59,000人，失業率微降至4.5%，平均時薪月增0.3%，年增3.6%。房屋開工和建築許可都預計小幅上升，密歇根大學1月消費者信心指數預計升至53.5，顯示家庭信心可能回升。

財報季即將展開

財報季將以有限的公司陣容開幕：AAR Corp（AIR）、AngioDynamics Inc（ANGO）和Penguin Solutions Inc（PENG）將率先公布財報，預示著一個關鍵的財報季，幫助投資者了解企業如何應對經濟環境以及礦業周期性復甦的情況。