大豆期貨在政策轉變影響市場的情況下來回波動

大豆期貨週四呈現經典的來回波動行情，整體略有下跌，反映市場在矛盾信號中掙扎。cmdtyView全國平均現貨大豆價格下跌1美分，至$10.84 3/4，而近月合約的豆粕期貨則下跌$1.20至$2.20不等。豆油期貨則成功上漲，近期月份上漲91至109點。2月的11月大豆期貨平均價格至今為$11.08，比去年同期上漲54美分，週五是確定春季大豆作物保險價格基準的最後交易日。

出口銷售數據顯示市場不確定性下的動能混合

USDA截至2月19日當週的出口銷售報告顯示大豆承諾量為407,086公噸，較前一週略有回落，但仍僅比2025年同期低0.92%。埃及以225,800公噸居首，其次是德國的127,000公噸，而中國則較為謹慎，購買75,500公噸。全球需求的來回變動在豆粕銷售中也有所體現，銷售總量為269,590公噸，略高於250,000至500,000公噸的預估範圍，並額外提供30,000公噸用於2026/27季。豆油銷售較為平淡，僅有1,473公噸，接近預計淨減少的中點，並報告有3,950公噸的淨削減用於遠期合約。

政策轉變與貿易動態增加複雜性

監管動態使價格來回波動更加複雜。EPA於週三晚將其2026年生物燃料配額提交白宮OMB進行最終審查，同時傳出消息，該機構可能將之前豁免的小型煉油廠的部分生物燃料義務轉向較大的石油公司。週四早盤的疲弱部分原因是有報導稱特朗普總統與習近平主席的會談可能更偏重外交形象，而非實質性貿易協議的進展，這使交易者對美中農業貿易的未來走向感到不確定。

近月合約收盤略有下跌

週四主要的大豆合約多數收跌，表現混合。2026年3月大豆收於$11.47 3/4，下跌半美分，現貨價格仍在壓力之下，為$10.84 3/4，下跌1美分。2026年5月大豆下跌1 1/2美分，至$11.63 1/2，而7月大豆則下跌1 1/4美分，收於$11.76 1/4。這些溫和的下跌反映出市場的猶豫不決，當天多重因素競爭投資者的注意力。在貿易談判、政策實施和全球需求格局不確定的背景下，大豆市場持續呈現來回波動的特性，參與者將關注即將到來的經濟和外交動態，以尋找方向指引。