CSPi 在2026財年第一季度服務收入增長14.6%，毛利率擴大至39.3%

CSPi（納斯達克：CSPI），提供先進的網絡安全和管理IT解決方案的供應商，公布了截至2025年12月31日的2026財年第一季度的強勁業績，展現其服務業務的加速增長動能和顯著的利潤率擴張。公司報告的總毛利率為39.3%，較去年同期的29.1%大幅提升，而服務收入同比增長14.6%，突顯公司向高盈利性產品的戰略轉型。

董事會亦宣布每股0.03美元的季度股息，將於2026年3月12日支付，彰顯對公司財務前景的信心。

服務收入動能加快，客戶留存表現強勁

CSPi的服務業務在本季度成為增長引擎，收入達到530萬美元，比去年同期第一季度的470萬美元增長14.6%。這一擴張反映出強勁的客戶留存和新服務合作的成功，顯示公司在管理IT服務市場中的競爭地位持續改善。

執行長Victor Dellovo指出，公司在2026財年前期策略性投入額外資源以提升服務收入表現，這些投資已開始產生實質回報。「我們在本季度取得的業務進展，使我們在未來三個季度都具備有利的展望，」Dellovo表示，並強調公司對其科技解決方案業務全年表現的樂觀態度。

管理服務實踐表現尤為出色，第一季度新客戶合作數量位居同期最高之一。這種客戶獲取水平，加上穩健的留存指標，顯示公司成功在競爭激烈的市場中差異化其產品。

毛利率大幅提升，受益於高毛利服務業務組合

本季度最顯著的財務變化是毛利率擴展了1020個基點——從29.1%提升至39.3%，儘管營收有所下降。這一反直覺的結果凸顯服務收入的戰略重要性，因為其毛利率遠高於產品銷售。

毛利略微增加至470萬美元，較去年同期的460萬美元略有提升，顯示公司在保持絕對利潤水平的同時，成功轉變了收入結構。本季度總收入為1200萬美元，較去年同期的1570萬美元下降，主要原因是去年同期包含多筆一次性客戶合約，總額超過450萬美元。

此毛利率擴展驗證了CSPi向持續性高毛利服務收入的戰略轉型。公司在多元化收入來源的同時，仍能維持盈利能力，反映出商業模式的基本面改善和運營成熟。

AZT PROTECT部署擴展，新客戶加入管道

CSPi的產品部門通過擴大AZT PROTECT方案的採用，推動了增長。該方案是一款關鍵基礎設施保護解決方案，旨在防禦電力、水務及其他重要系統的網絡威脅。季度內，公司簽約多個新客戶進行初始單站點部署，概念驗證（PoC）階段的成功使現有客戶開始擴展到多站點部署。

「我們在財政第一季度新增了幾個初始站點客戶，」Dellovo解釋道。「雖然這些初始部署的收入貢獻較小，但符合我們的整體策略，即先打入市場，證明我們的實力，並推動收入成長。」

這一“佔地並擴展”策略開始見效。自2026財年開始，已有多家企業將AZT PROTECT擴展到多個地點，顯示產品與市場的契合度高，應用場景不斷擴大。CSPi正加大推廣力度，通過分銷合作夥伴網絡推動進一步擴展，將AZT PROTECT定位為全球關鍵運營系統的無與倫比的保護解決方案。

公司高性能產品部門，包括ARIA Cybersecurity Solutions，結合每秒100兆位的封包捕獲能力與先進的威脅檢測與響應工具（ARIA ADR），為企業安全團隊提供全面的可視性與事件響應加速。

強勁的現金狀況支持成長計劃

截至2025年12月31日，CSPi的資產負債表依然強健，現金及現金等價物為2490萬美元，較上一財季末的2740萬美元略有下降（此微幅變動反映正常的季節性和營運支出）。這一充裕的現金狀況為公司提供了財務彈性，以推動管理服務擴展和AZT PROTECT市場滲透，無需依賴外部融資。

流動資產總額為4920萬美元，股東權益達4480萬美元，彰顯公司謹慎的財務管理和強大的資本實力。流動負債總額為1790萬美元，僅佔流動資產的36%，顯示公司具有充足的流動性應對營運需求。

淨利與每股表現

CSPi第一季度淨利為9.1萬美元，每股攤薄淨利0.01美元，而去年同期為47.2萬美元，攤薄每股0.05美元。淨利的輕微下降反映了前述由於一次性大額合約而導致的營收正常化，但毛利率的顯著擴展顯示運營槓桿正在改善。

公司成本結構保持謹慎，營運費用為480萬美元，僅佔總收入的40%，為未來成長投資提供空間。

策略展望：投資於持續性收入

管理層對業務前景充滿信心，從股息宣佈和前瞻性評論中可見一斑。公司在財年初期將資源戰略性轉向服務收入，旨在實現持續盈利和收入質量的提升。服務收入由於毛利較高且具有持續性，有助於降低盈利波動，較依賴大額且不頻繁的產品合約更具穩定性。

科技解決方案部門，包括管理IT服務（涵蓋高級安全、通信與協作、數據中心、網絡和無線移動），預計將在全年持續推動有機增長。公司24×365的主動支持模式，迎合企業希望外包IT功能而非建立內部團隊的需求。

CSPi管理層將於2026年2月12日東部時間上午10點舉行電話會議，詳細討論業績。Victor Dellovo（CEO）和Gary W. Levine（CFO）將回答投資者關於公司策略、市場機會及2026財年剩餘時間財務指引的問題。