在俄羅斯的加密貨幣廣告：新法如何運作以及對行業的影響

俄羅斯對加密貨幣行業的監管持續演變，其中最重要的變革之一涉及數字資產的推廣問題。2024年，數字金融資產法規進行了重大修訂，直接影響在加密產業運作的公司。與法律專家、DA Partners合夥人及CryptoMap創始人尤里·布里索夫（Yuriy Brisov）一同，我們將分析這些變化如何影響企業，哪些表述仍存模糊，以及企業應如何行動以避免罰款。

發生了什麼：加密貨幣廣告限制的關鍵變化

2024年春季，俄羅斯對數字資產推廣引入了嚴格的立法限制。具體來說，在《廣告法》第7條中新增了第13和第14款，禁止傳播有關數字貨幣和數字金融資產的資訊，以促進其銷售。此外，也禁止宣傳用於發行和流通加密貨幣的商品和服務。

乍看之下，這似乎是一個徹底的轉折點。事實上，俄羅斯法院早已認為加密貨幣的廣告不可接受——現在這一做法正式被法律確認。

根據法律的定義，廣告是指以任何方式傳播、面向不特定人群、旨在吸引其興趣並推廣某一對象的資訊。關鍵點：並非所有資訊傳播都屬於此範疇。

哪些數字資產被列入禁止範圍

法律並非一刀切禁止所有加密貨幣，而是用較為巧妙的措辭。限制僅適用於那些發行人明確限制特定購買者範圍的數字金融資產。

簡單來說：如果公司聲稱其資產僅供特定法人或符合特定條件的企業購買，則不得向廣大公眾進行推廣。此限制旨在保護非專業投資者免受高風險複雜工具的損失。

但以下資產不在限制範圍內：

• 不受限制的數字金融資產（任何人皆可獲取）
• NFT及實用型數字權利
• 與法定貨幣掛鈎的穩定幣
• 海外數字資產
• Meme幣及條件性代幣

因此，情況變得有趣：像比特幣（Bitcoin）和以太坊（Ethereum）這類流行的加密貨幣，從技術角度看是數字貨幣，但根據俄羅斯法律的標準定義，它們並不屬於受限制的數字金融資產，因為它們未與官方貨幣掛鈎，且運作方式由自身規則控制，沒有中央管理。

哪些加密行業受到限制

新規定影響範圍包括以下領域：

受影響較大：

• 加密貨幣交易所與兌換平台
• 加密交易平台
• 買賣數字資產的服務
• 募資的ICO項目

較為相對安全的領域：

• 區塊鏈技術教育項目與課程
• 市場分析服務與平台
• 區塊鏈解決方案開發商
• 挖礦公司
• 區塊鏈遊戲（前提是行銷措辭得當）

可以發布什麼內容，哪些嚴格禁止

這個問題在企業中引起較大困惑。實踐中，許多邊界模糊的案例仍處於灰色地帶。

嚴格禁止：

• 直接呼籲購買或出售加密貨幣
• 宣傳加密貨幣兌換服務與交易所
• 推廣特定加密貨幣作為投資機會
• 組織交易比賽以吸引交易者
• 宣傳ICO和代幣發行

允許且不違法：

• 發布區塊鏈工作原理的教育內容
• 發布市場分析與評論
• 進行行業專家訪談
• 描述數字資產的技術層面
• 討論法規與法律問題

灰色區域，需謹慎：

• 內部代幣的區塊鏈遊戲（應強調遊戲本身而非代幣）
• NFT收藏品與數字藝術（不可將其定位為投資）
• 專業論壇與封閉渠道的資訊（可能不屬於廣告範疇，因為面向特定人群）
• P2P平台的私人廣告（單獨的廣告可能不屬於廣告，但平台本身可能受限制）

關鍵點：在科學會議、研究出版物、教育活動中傳播的資訊，通常不被視為法律意義上的廣告。向特定個人（如經由電子郵件或封閉Telegram群組的訊息）傳遞的資訊，也不一定構成廣告。

如何自我保護，避免觸法

對於從事數字資產業務的公司，建議採取以下措施：

1. 重新措辭行銷內容 用中性語言替代直接呼籲。例如，將“用優惠手續費購買比特幣”改為“了解數字資產管理工具”或僅描述平台功能。

2. 聚焦於教育 如果你的業務是教育、分析或開發，則強調這一點。不要將加密貨幣定位為商品，而是描述其為學習對象。

3. 核查目標受眾 如果傳播資訊的對象是專業人士或符合特定條件的企業，可能不屬於廣告範疇。

4. 避免在公開宣傳中提及特定交易平台 不要在公開資料中提及具體交易所名稱。專注於技術或教育內容。

5. 保存傳播目的的證明 若有疑慮，保存相關資料。例如，若是科學會議，能明確表明是教育性質。

違法後果：可能面臨的罰款與處罰

違反加密貨幣廣告禁令，可能導致嚴重的財務與行政後果：

對廣告主與企業：

• 最高罰款可達50萬盧布
• 社交媒體與平台的廣告帳號被封
• 要求在期限內刪除相關內容
• 可能的法律訴訟

對網站與出版者：

• 最高罰款50萬盧布
• 站點或應用被完全封鎖（在嚴重情況下）
• 供應商限制存取

值得注意的是，責任可能由內容發布者與平台共同承擔，增加對網站與服務提供商的壓力，促使其加強內容監控。

法律中的模糊地帶：尚存的空白

儘管限制描述較為詳細，但法律仍留下一些未解之謎。專家指出幾個主要問題：

問題1：界線模糊 資訊內容何時算是廣告？例如，報導比特幣價格飆升，是資訊還是違法廣告？

問題2：穩定幣的地位不明 其法律地位模糊。許多專家認為這是立法疏漏，未來可能被列入限制。

問題3：P2P平台 不清楚整個平台是否受限制，或單個買賣廣告是否仍可存在。

問題4：海外資產 法律指出，海外數字權利不在限制範圍內，但在俄羅斯用戶中的適用性仍待明確。

總結：產業的適應之道

俄羅斯的加密貨幣廣告禁令並未完全封殺行業，但大幅限制其通過傳統行銷渠道吸引新用戶的能力。部分企業可能轉入灰色地帶，部分轉向教育模式，部分則轉移到其他司法管轄區。

生存與發展的關鍵在於重新調整行銷策略。企業應學會推廣技術而非貨幣、服務而非投機、教育而非交易。

能夠調整內容、轉向技術或教育平台的項目，較有長遠在俄羅斯市場成功的機會。