下跌44%，市場正在拋售比特幣：以下是其三大兆美元競爭風險

評論家們在場邊歡呼。比特幣（BTC +2.94%）並未如其作為價值存儲和對抗宏觀及地緣政治不確定性的避險工具所預期的那樣表現。截至3月5日，它的交易價格較去年十月的高點下跌了44%。

金融市場複雜，因此並不總是能找到資產價格變動的明確解釋。儘管我相信優越的加密貨幣具有巨大的長期上行空間，但它目前正面臨三大萬億美元的競爭風險。

圖片來源：Getty Images。

比特幣正在爭奪資本

在過去十年中，比特幣的價格飆升了近18,000%。它現在擁有1.4萬億美元的市值。由於其中立、數字化和去中心化的特性，它在全球範圍內競爭資本。這使它與能吸引資金的大型資金池形成競爭，可能會分散對比特幣的注意力。

首先，最近最吸引投資者想像力的事情莫過於人工智慧（AI）熱潮。我們見過的一些最具主導地位的企業都在全力投入，毫不吝嗇地投入資金來建設計算能力以開發這項技術。最終的回報充滿不確定性，但市場持樂觀態度，根據The Motley Fool的最新研究，“宏偉七巨頭”集團的總市值達到20萬億美元，約佔標普500指數的三分之一。

在國內，美國房地產市場是一個巨大的資本吸引力，截至去年六月估值約為55萬億美元。30年固定抵押貸款利率首次自2022年以來升至6%。如果利率繼續下降，房價可能會受到提振。對於中產階級美國人來說，房屋是主要的財富存儲方式。

另一個萬億美元的競爭風險是美國國債，目前名義價值為29萬億美元。這是一個極其流動的市場，並由美國政府的全部信譽和信用擔保，使其成為全球各國央行的重要儲備資產。

比特幣的稀缺性在長期來看才是關鍵

由於比特幣具有流動性，且市場價格不斷更新，加上大多數投資者仍將其視為風險偏好資產，它將保持波動性。很難想像，過去幾年進入市場的買家——無論是個人、機構還是政府——的信念能與早期投資者相提並論。這只是意味著他們在動盪時可能更快地出售。

背景並不新鮮。比特幣一直在與其他資本競爭，無論是來自股票、房地產、國債還是其他地方。耐心將始終受到考驗。

但重要的是，從長期基本面來看，沒有任何改變。比特幣是市面上最稀缺的資產。十年後，它的價格應該會顯著更高。