中央银行数字货币 – CBDC是什么以及为什么世界在讨论它

介绍：支付系统的革命

金融从未停止过。几年前，向海外汇款需要几天时间，并且要支付相当高的手续费。如今，我们可以在几分钟内跨国转账。智能手机让我们能够在没有钱包的情况下支付咖啡，而通过数字资产可以实现多样化的储蓄。在这种动态环境中，全球各地的中央银行正在决定通过推出国家货币的数字版本——即CBDC，来现代化他们的系统。

CBDC并不是一个新概念，但现在才进入主流。与比特币或以太坊等去中心化的加密货币不同，它们遵循自己的规则而没有监管，中央银行的数字货币仍然处于政府机构的全面控制之下。这是未来数字支付的基础所在。

CBDC到底是什么 - 对时代需求的回答

CBDC (中央银行数字货币)是由特定国家的中央银行发行和监管的法定支付手段的数字形式。 这可以是数字美元、欧元、人民币或任何其他国家货币。这不是一种新货币，而是我们已有的法定货币的电子版本。

CBDC与加密货币的关键区别在于：CBDC是集中式的，由当局发行，并受到严格监管。它的价值与传统现金相同，被视为合法的支付手段，用于偿还债务和支付服务。

那么，中央银行为什么会采用这项技术呢？原因有几个，而且都是务实的：

四大转型驱动因素

首先，实体现金正在过时。 在许多发达国家，现金交易的数量在系统性下降。人们更喜欢使用卡片、移动钱包和网上转账。我担心中央银行如果完全放弃数字支付领域，将几乎完全被私营科技公司和支付运营商接管。CBDC是一种保持对货币系统影响力的方法。

其次，金融包容性。 世界上数十亿人无法获得传统银行账户，但拥有智能手机。中央银行的数字货币可以使他们安全地存储和转移资金，而无需亲自到银行，打开通往金融系统的大门。

第三，国际转账的价格和速度。 传统的国际汇款是通过银行的通讯网络进行的繁琐过程，有时操作成本会吞噬整个利润空间。CBDC 可以实现几乎即时且更便宜的跨国转账。

第四，新的货币政策可能性。 在数字货币中可以设定条件规则——例如，如果在特定期限内未使用，则社会福利将失效，或仅对基本商品可用的税收减免。这是为决策者提供精确工具。

CBDC的不同之处 – 三个划分维度

第一维度：零售与批发

CBDC 细节 是为普通公民、小型企业和商家提供的解决方案。它的功能类似于移动支付应用 – 我们发送资金，支付商品 – 但有一个重要区别：发行和安全是国家的责任，而不是公司的。

CBDC 批发 在幕后运作。它们为银行和金融机构提供快速安全地结算大额交易的服务。中央银行为合格的机构提供特殊账户，允许它们存入和转移数字资金。这使得中央银行能够更精确地控制金融系统——通过改变储备要求或利率，它们可以比使用传统工具更快地调节信贷活动。

第二维度：交付模型

直接模型：中央银行独立处理一切。公民直接在中央银行开设账户，中央银行发行、存储和管理数字货币。这是一种简单的解决方案，但对中央银行的负担很大。

双层模型 (中介)：中央银行通过商业银行和支付公司进行运作。公民使用熟悉的应用程序和银行界面，但其背后是中央发行的货币。大多数国家选择这种方法，因为它基于现有的基础设施，不需要重建整个生态系统。

第三维度：基础技术

CBDC 货币可以根据优先事项在不同的架构上运行：

• 集中式数据库 – 中央银行在一个系统中记录所有交易，类似于今天的银行账本系统。这更易于管理。
• 分布式技术 (DLT) – 交易记录在网络中安全地共享给多个参与者。这提供了更大的透明度，并使得通过智能合约进行可编程支付等高级功能成为可能。
• 离线模式 – 一些CBDC项目正在测试将小额资金存储在安全设备、智能卡或NFC技术上的可能性，这些设备在访问互联网时与网络同步。

全球地图：CBDC 现在在哪里？

截至2025年7月：大西洋理事会列出了130多个正在开发或测试CBDC的国家。部署的进展差异很大。

已启动：巴哈马的沙元，牙买加的JAM-DEX，尼日利亚的e-Naira——所有这些都是零售版本，旨在提高人们对数字支付系统的访问。

在试点中：中国的e-CNY、印度的数字卢比、俄罗斯的数字卢布——各国正在对选定人群测试CBDC货币的实际运作。

在研究阶段：加拿大、尼泊尔、新西兰正在分析CBDC如何融入他们现有的货币金融框架。

数字货币的黑暗面

隐私与监管的两难

第一种担忧：如果每笔交易都经过中央系统，政府就可以看到我们在哪里、何时以及花钱的用途。这可能有助于打击欺诈和逃税，但也为前所未有的金融监控打开了大门。在极端情况下，CBDC可能会给政府立即冻结或限制我们资金访问的能力——这是一种可能被滥用的控制工具。

对银行系统的威胁

第二个担忧：如果CBDC变得流行，人们可能会大量将资金从传统银行账户转移到中央银行的钱包。这将减少可供商业银行提供贷款和开展业务的存款基础。在金融紧张时期，这种转移可能会加速——当人们将CBDC视为“更安全的选择”时，银行系统可能会经历类似于银行挤兑的压力。

技术和可达性挑战

第三个担忧：CBDC必须对普通用户安全、稳定且易于理解。如果它们过于复杂，很多人将会在日常使用中遇到问题。同时，作为关键的金融基础设施，它们必须能够抵御网络攻击和故障——任何干扰都可能影响到数百万人。

CBDC 在背景下：它与竞争对手的不同之处

CBDC – 由中央银行发行的国家货币的数字版本，得到国家权威的支持，与传统法定货币一样稳定。

稳定币 - 由私人公司创建，通常与美元或其他货币的价值挂钩，旨在保持稳定，但一切都取决于储备的保障。如果储备未经过充分审计，稳定币可能会失去其价值并崩溃。

加密货币 (比特币，以太) – 不需要任何第三方的许可或信任，抵抗审查 – 没有任何政府或公司控制网络。然而，它们的价格非常波动，取决于市场情绪。

未来：这对我们意味着什么

中央银行的数字货币仍然是一个实验，但这是一个文明规模的实验。通过货币的数字化，各国中央银行希望提高支付系统的效率，并找到支持金融包容的新方式。同时，CBDC引发了对隐私的真实担忧，潜在的金融监控，传统银行的角色，以及对技术不熟悉的人群的排斥。

CBDC的发展在很大程度上取决于创造者如何解决这些困境。如果能够建立一个安全、尽可能私密且对所有人开放的系统——这将改变世界对货币的处理方式。相反，如果它成为大规模监控的工具，社会抵抗可能会相当显著。CBDC的未来将取决于其利益是否超过其威胁。