这两天有个挺扎心的现象:日本央行在12月19日加息25个基点,政策利率刚推到0.75%——这是30年来的最高水平。照常理,加息意味着利率上升,钱应该往日本流,日元也该升值才对。但现实直接打脸——日元兑美元一度跌到历史新低。



说白了,市场根本不买账。看看日本现在的困局就明白了:政府债务已经达到GDP的240%以上,财政赤字风险四处可见。首相还在投资会上喊着"把钱投给我"这样的口号,听起来就像是政策工具已经快用完了。加息的威力也被打了折扣——日本核心CPI虽然超过了3%,但大家都知道这次加息可能撑不了多久,实际利率还是负的。结果就是资本不断外逃,日元贬值本质上就是市场用脚投票。

这个压力还顺着链条传到了比特币。日本加息宣布后,比特币从9万美元一带直接跌向8.6万美元下方,单日跌幅超过5%。看起来八竿子打不着的两个东西,其实是通过日元套利交易紧紧绑在一起的。

过去三十年,机构投资者一直在干一件事:以几乎零成本借入日元,然后换成美元去买美股、美债还有比特币这些高收益资产。日本加息了,日元融资成本抬起来,这些套利头寸就要平仓。一平仓,这些高收益资产的买盘就减少了,价格自然跟着下来。这不是比特币本身出了问题,而是被卷进了一场宏观流动性的洗牌。
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DeFi老顽童vip
· 4小时前
哈,日本这波操作我看穿了——债务爆表还想加息,纯粹是掩耳盗铃。真正扎心的是那30年的套利窝点被戳破,几十年零息融资的好日子结束了,机构一慌张BTC就得陪葬,这就是宏观流动性的残酷啊。
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暗池观察员vip
· 4小时前
日本央行这一手真是搬起石头砸自己脚啊,加息反而日元崩,简直讽刺死了
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