最近几天ETH的表现确实有点意思。圣诞前后的这波暴力插针，不仅砸懵了多头，空头也没讨到便宜，这背后到底发生了什么？

先从市场环境说起。圣诞周期间，海外机构投资者基本进入假期模式，整个市场的成交量明显下滑。在这种流动性不足的环境下，少量资金就能制造出很大的波澜。加上年底各类资金都在进行年度清算和回笼，一些短期资金借着波动想要快速出场，这就形成了一个容易被"洗"的盘面。

关键是怎么判断这波插针到底是主力在"洗盘"，还是真的要砸下去。这里有两个硬指标值得关注：

第一个是插针后的反弹速度。这次ETH在插针后不到一小时就收复了大部分跌幅，这个速度说明什么？说明下方资金接盘意愿很强。如果主力真的想出逃，根本不会给市场这么快的反弹机会，应该会持续砸压。

第二个是关键支撑位的表现。这次反弹正好在前期的重要支撑位稳住了脚跟，这个位置的守住意义很大——它说明下方的支撑体系完整。反过来想，如果是真正的砸盘出逃，这些关键位置早就被击穿了，不会还能回来守。

这两个细节结合来看，插针更像是一次洗盘操作。目的无外乎两个：清理浮动筹码和测试下方意愿。从结果来看，市场的韧性还在。