2025-12-23 04:23:15

上周末的行情再次提醒我们——比特币在高位震荡，以太坊冲高即回落，全网清算数据令人触目惊心。不少人问我同样的问题：这是不是牛市结束了？我的答案简单直白：牛还在，但那种疯狂的泡沫该退烧了。

看看清算数据就明白了。单日清算额超过190亿美元，某头部永续交易平台上千个钱包直接被清零。这不是什么小概率事件，而是高杠杆加宏观风险碰撞的必然结果。前段时间某国关税政策刚传出风声，比特币1小时内就跌穿11万美元。那些扛着5倍、10倍杠杆的散户？直接就被收割了。

杠杆这东西很妙。在牛市里它是兴奋剂，让你的收益翻倍，但一旦行情反转，它就变成绞肉机。小币种尤其危险——流动性本来就差，波动又猛，下跌时连止损单都没机会触发，就已经爆仓了。

有意思的是观察资金在恐慌时的流向。每次市场暴跌，聪明的大资金都去了两个地方。第一是黄金相关资产，比如某些黄金锚定代币。这类资产在暴跌中抗跌性明显，因为背后支撑的是实物黄金。第二是稳定币，USDT、USDC这类。看链上数据就能看出来，每当市场崩盘，稳定币市值反而在增长。这说明什么？大资金在避险，而不是彻底离场。市场在极端行情下，依然更相信那些能看得见摸得着的东西。

还有个细节很多人忽视了：加密市场已经和传统金融紧密关联。美股打个喷嚏，币圈立马就感冒。宏观风险通过多个渠道传导到加密领域——汇率变动、商品价格、股市波动，这些都会影响风险资产的定价。所以单纯盯着币价看技术面，往往会踩坑。

BTC-0.63%

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USDC0.01%

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Solidity Survivor

· 4小时前

190亿美元清算，散户直接被一锅端，这就是杠杆的真面目啊

MerkleMaid

· 12-23 04:49

190亿美元清算？这就是杠杆的真相啊，太疯狂了 --- 为什么每次大佬都抄底稳定币，咱们散户还在追涨？ --- 黄金币、USDT吃香是对的，至少能活着看下一波 --- 美股打喷嚏币圈感冒，这说法太绝了...完全对标 --- 那些10倍杠杆的哥们儿，这波得有多惨啊 --- 抗跌资产才是王道，高风险高收益这套话早该扔了 --- 难怪大资金都往稳定币跑，咱们还傻乎乎看K线 --- 泡沫退烧不是坏事，说明市场在自我净化呢 --- 链上数据不会骗人，稳定币增长就是避险的讯号啊 --- 小币种那波亏的人得有多少...流动性差真的是绞肉机

metaverse_hermit

· 12-23 04:43

190亿美元一天就没了，这还叫牛市？我看是牛被宰了。杠杆怪不得别人，贪心才是原罪。大资金早就跑稳定币了，散户还在梦游。宏观一动币圈全乱套，这才是真相。关税风声就能跌穿11万，说明啥呢...其实大家都是纸老虎。小币种流动性渣，下跌时根本反应不过来，这坑我踩过。黄金代币抗跌，说白了就是大户在找避险港。别只看K线了，睡眼惺忪盯盘有啥用，宏观才是王牌。

鲸鱼观察员

· 12-23 04:24

190亿美元清零，这就是高杠杆的代价啊，太狠了

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