最近市场围绕AI芯片迭代、航天火箭发展、半导体国产化等主线轮番演绎，产业链上下游机会纷呈。我们从几条主要线索梳理一下当前的核心看点。

**AI服务器芯片升级链条**

英伟达新一代Rubin芯片系列定档2026年量产，这将带动整个服务器供应链的更新迭代。据业内预测，新一代系统中Q布、hvlp4铜箔与M9树脂将成为潜在的核心材料选择。东材科技作为M9树脂的主要供应商，已实现批量出货，券商机构预测2026年相关业务利润有望达到10亿级别。同步关注Q布相关的九鼎新材、宏和科技等配套企业。

围绕AI服务器的液冷散热需求正从"预期阶段"快速进入"订单落地阶段"。快克智能近期为某头部厂商交付散热水泵自动化生产线，直接受益于AI服务器液冷放量。市场最近还在热炒的集泰股份（液冷导热硅油）、英维克、奕东电子等液冷产业链上的玩家，背后逻辑是大厂AI算力部署的加速推进。值得一提的是，某头部科技企业12月底在大厂实现了近十万卡级别的超大交付，全年仅这一家大厂的订单就超过500亿规模——这个体量说明液冷、散热不再是锦上添花，而是必选项。

**航天火箭产业的爆发阶段**

民营火箭企业成为航天工业新的增长点。隆基机械作为中国运载火箭技术研究院的核心供应商，其金属增材制造技术已达航天级标准，近期获得天兵科技首批量产订单，为其提供火箭发动机3D打印零部件。这条线反映出火箭发射频率上升、产业配套逐步完善的新趋势。

另一方面，航天工程最近的关注点在长征十号甲——十二甲回收失败后，长征十号甲预计在2026年上半年实现首飞。这与某民营火箭首次回收失败的节奏形成对比，说明国家级火箭项目仍有较强确定性。相关的航天产业链公司值得跟踪。

**半导体国产化的三个方向**

其一是晶圆产能扩张。业界预期明年全球将有约10座晶圆厂建置或扩建，这对洁净室装备提出了苛刻要求。美埃科技主营半导体洁净室装备，长期逻辑支撑力度大。龙头企业亚翔集成、圣晖集成等今年涨幅已超两倍，柏诚股份等后续玩家也在布局。

其二是光刻胶等上游材料。粤芯半导体申报创业板IPO，业界传出某国际大厂部分产能近期涨价幅度在10%左右。国风新材、科瑞技术等国产光刻胶企业有望受益。

其三是关键原材料。三孚股份掌握光纤上游四氯化硅生产，已供货亨通光电、中天科技、长飞光纤等龙头，同时也具备半导体逻辑。万润股份在光刻胶领域的布局也不容忽视。

**消费与传统产业的阶段性机会**

宏观层面关于"如何落实扩大内需战略"的最新部署，正在激发消费板块的反应。南宁百货等零售企业、以及联发股份、浔兴股份（福建）、中百集团等地方流通龙头开始获得市场关注。

**有色金属的周期性上行**

钨价持续上涨带动有色金属板块轮动。翔鹭钨业、章源钨业等企业值得关注。碳酸锂期货的持续走强也在推动滨海能源、多氟多、深圳新星等新能源材料企业的表现。

**其他产业链关键节点**

海南瑞泽的封关政策核心在于：海外公司在海南建厂才能享受零关税进入大陆市场，建厂是第一步，其建设材料业务有望从中受益。

宏达电子的产品进入了航天八院的SAST优选目录，相当于拿到了八院采购的"入场券"，这是航天配套企业突破的重要信号。电容涨价也成为其潜在的利好。

航空航天产业链还涉及高速背板与铜连接（华丰科技）、交换机（菲菱科思）等多个环节，这些都是大国重器制造的必要配套。

保变电气受益于北美电力需求的阶段性缺口，安达智能作为流泛半导体领域的流体设备龙头，PCB点胶等产品放量潜力突出。

总体来看，2026年仍是产业端验证期，AI芯片迭代、火箭产业放量、半导体国产化推进等多条主线同步演进，产业链从上游材料到中游制造再到下游应用，机会相对分散但逻辑较为清晰。