还记得2020年那波行情吗？黄金先涨上去，各路媒体铺天盖地讲避险、讲通胀、讲美元崩塌。结果呢？比特币在旧高点下面反复折磨人，硬生生熬走了多少没耐心的家伙。后来的事儿大家都知道了。

现在的市场，几乎在复制2020年的剧情。黄金又创新高，这波涨幅已经超过70%。比特币呢？还在8.8万美元这块儿打转转，从10月的高点回撤接近30%。现在全是看多黄金的声音，比特币这边则是一片质疑和吐槽。

拉开宏观的视角看看：美联储已经连续降息3次，财政部每个月增持400亿美元国债，全球M2创历史新高。一句话——流动性明确回流，确定性超强。

那这笔钱去哪了？前两个周期的规律告诉我们，资金回流的第一站就是黄金。但这儿有个关键问题：黄金已经很明显地进入超买区间了，继续往上的空间在不断缩水。历史规律就是这样——黄金涨势一放缓、吸引力下降，资金就开始寻找"弹性更足的地方"。

比特币，恰好就是当前弹性最大的资产。黄金市值约31万亿美元，比特币只有1.75万亿美元。假如比特币市值只涨到黄金的30%，对应价格就能摸到45万美元。

所以现在看到的不是比特币弱，只是这个故事还没翻到它的章节。真正的大行情从来不在黄金最狂的时候启动，而是在黄金不再"性感"、资金开始分流那一刻才开始。历史不会简单重复，但规律从不骗人。