一文读懂股票股利与配息的区别：哪种分红方式更划算？

股东分红的两种玩法

买进上市公司股票就成了股东。当公司赚钱了、还完债、弥补亏损后，通常会把剩余利润分给股东——这就是 派发股利（分红）。

股利不是平均分的，而是按照股东持股比例来配。那么问题来了，公司发分红有几种方式？常见的就是两种：一种直接送股票，一种打现金进账户。

前者被称为 股票股利（也叫送股），投资者持有的股票数量会增加。后者是 现金股利（派息），资金直接到账。配息意思简单说就是公司定期分配利润给股东，而分配的方式就是上述这两种。

现金股利 vs 股票股利：公司为什么这样选？

公司选哪种派法，关键看自己的现金流状况。

派现金的门槛高——公司得真的有盈利、账上有足够现金，派完钱后还不能影响正常运营。一旦现金吃紧，反而会拖累流动性。

送股票的要求低——只要符合分配条件就行，账上现金够不够无所谓。这种方式对发展型企业特别友好，因为可以把现金留下来做业务扩张。

收到分红前，先搞懂这些日期

公司决定分红后，通常是年度进行一次。分红方案需要股东大会投票通过，然后在财报中披露。具体流程是：

1. 公告日 — 公司宣布分红计划
2. 股权登记日 — 确认有资格参与本次分红的股东名单，这天之前（含当天）买进的才算
3. 除权除息日 — 通常是登记日的下个交易日，这天买进的股票享受不到本次分红
4. 派发日 — 真正发钱或发股票的日子

股票股利和现金股利怎么算？

假设投资者持有1000股：

送股票的情况：公司决定每10股送1股

• 获得股票数 = （1000÷10）× 1 = 100股
• 持股总数变成 1000 + 100 = 1100股

派现金的情况：公司决定每股派5元

• 获得现金 = 1000 × 5 = 5000元
• 扣税后到账（假设税率5%）= 5000 × 0.95 = 4750元

混合方式：既送股也派钱

• 既获得一定数量新股，同时也拿到现金

配息对股价有什么影响？

分红公告后，股价通常会下跌，这是真正的正常现象。原因分为两种：

现金股利造成的"除息"：公司把现金分出去后，公司净资产就减少了，每股对应的资产价值也降低，股价自然跟着下调。

股票股利造成的"除权"：公司新增股票发给股东，总股本增加了，但公司市值没变，摊到每股的价值就下降了，股价也会下跌。

除权除息后股价会出现"断层"。后续有两种走势：

• 填权/填息 — 股价重新涨回除权除息前的水平，股东财富增加
• 贴权/贴息 — 股价继续下跌，没有填回，股东亏损

投资者到底应该选谁？

现金股利的优势：

• 立竿见影，现金到账立即可用
• 不稀释你的股份比例
• 可自由选择是否继续持有或转投其他标的

现金股利的劣势：

• 要缴税，税率与持股时间挂钩
• 公司派息多了容易掏空现金，影响发展

股票股利的优势：

• 如果公司长期发展良好，股票涨幅远超现金派息
• 无需缴税，利润完全保留
• 适合看好公司前景的长期投资者

股票股利的劣势：

• 股份数增加但股价下调，短期看不到"收益"
• 需要耐心等待填权

简单判断：急着用钱就选现金；看好公司长期发展、不急着花钱就选送股。

怎样查询公司分红资讯？

1. 上企业官网 — 公司会发布分红公告，部分企业还整理了历史派息记录
2. 查证券交易所 — 以台湾为例，可在台湾证券交易所官网查询除权除息预告表和计算结果表，涵盖多年的详细分红资料

分红虽然是股东的权益，但不是公司必须的选择。有的公司更倾向于用现金做股票回购或业务扩张，一样能带给投资者长期收益。