黄金技术分析今日：XAU/USD 能否站稳在$4,200关口之上？

黄金正经历重新的抛售压力，XAU/USD在周二亚洲早盘下探至4195美元。贵金属难以维持涨势，交易员重新评估美联储的政策走向，特别是在12月关键货币决策临近之际。

美联储降息预期与市场鹰派担忧

关于12月FOMC会议的预期发生了明显变化。CME FedWatch数据显示，交易员目前预计降息25个基点的概率为90%，远高于11月记录的66%。然而，这种表面上的“鸽派”背景掩盖了更深层次的担忧：美联储的沟通语调可能会变得更为鹰派。

市场参与者越来越担心所谓的“鹰派降息”——即央行在减息的同时暗示未来不会进一步宽松。这种政策立场将支撑美元，直接打压以美元计价的商品。正如Zaner Metals的副总裁兼高级金属策略师Peter Grant所指出：“市场在等待美联储的决定以及更多的政策指引。”

这种动态为黄金带来了非对称的风险：市场可能预期降息，但伴随的言辞可能会令看涨仓位失望。

就业数据是关键

在美联储周三宣布之前，关键的美国劳动力市场指标将于周二公布。ADP就业变化四周平均值和9月、10月JOLTS职位空缺报告是决定降息信心的关键数据点。

如果这些就业数据低于预期，可能会加强对美联储采取更激进宽松政策的预期，为黄金价格提供支撑。就业指标疲软自然会支持更低的利率，降低持有无收益资产如贵金属的机会成本。相反，强劲的就业数据可能巩固美联储的鹰派立场，延续黄金的下行压力。

地缘政治避险需求有限

在美联储政策不确定性背景下，美俄乌之间不断升级的紧张局势增加了不确定性。近期特朗普总统对乌克兰领导层的指责重新点燃了地缘政治摩擦，这通常是黄金的利好因素。然而，这一避险需求似乎不足以抵消美联储政策调整和美元走强带来的阻力。

技术面来看，黄金的技术形态依然充满挑战，XAU/USD在接近4200美元的阻力位遇阻——这一区域将成为判断此次下跌是技术反弹还是更持久调整的关键。