Pi Network 在供给压力下：主网洪水和技术弱点影响价格

自周初以来，Pi-Token (PI) 处于一种矛盾的状态。随着当前价格约为0.20美元，这种加密货币在多个方面都面临挑战：技术图表的稳定性明显下降，同时交易所钱包也出现了大量资金流入。原因在于加速的主网迁移，带来了结构性的供应压力。

链上分析揭示供应增加趋势

这一链上原因链始于区块链：在成功完成(KYC)身份验证后，测试网向主网的迁移明显加快。企业数据显示，已有17.5百万用户完成了KYC流程——而且，AI集成将等待时间缩短了约50%。这一效率提升仅在12月就促成了超过6.42百万PI的Token转入主网。

这种动态迁移直接反映在交易所持仓中。PiScan的分析数据显示，24小时内，投资者在中心化交易平台上存入了177,867个PI Token。CEX钱包的总持仓已增长到4.3788亿单位——这是流动性增强的明显信号。对价格走势而言，只要需求不能吸收不断增加的供应，这将构成结构性压力。

技术信号增强卖出倾向

图表显示，空头目前占据上风。PI的价格明显低于50日指数移动平均线(EMA)，即0.2394美元——这是一个心理上的重要阻力位。虽然周一价格有所稳定，但整体趋势仍偏向负面。

常用指标也证实了这种担忧：相对强弱指数(RSI)为43点，低于中性50线，且呈下降趋势。MACD指标显示两条线都在零线以下——这是持续卖压的典型信号。这种技术格局进一步强化了市场的负面情绪。

从分析角度来看，风险水平呈阶梯式上升：第一支撑位在0.1919美元(十月低点)。若该支撑被突破，可能测试10月10日的历史最低点0.1533美元。只有稳步突破50日EMA，才能中和当前的下行场景。

未来展望取决于需求基本面

是否能缓解当前紧张局势，最终还要看基本面因素。主网迁移带来的供应增加，必须通过实际应用和结构性需求来消化。只要Pi Network主要作为投机工具存在，市场情绪的压力就会持续。实现持续稳定，意味着生态系统需要超越单纯的Token迁移动态——比如通过具有实际价值的应用场景，创造经济价值。