表面平静其实暗流汹涌。比特币在87000美元一带不断撕裂，成交萎靡不振。谁都能感受到这种诡异的平衡——多空双方在期权市场里摩拳擦掌，准备来一场终极对决。

关键时刻快来了。12月26日，整整230亿美元的比特币期权合约集中到期，这个数字占了主流衍生品平台未平仓头寸的一半以上。巧合的是，这天还赶上圣诞假期，市场流动性本来就干得很，大单子砸下来的威力会被无限放大。你还记得上周那一小时内1300多亿美元的价格狂欢吗？那是多空双方的血战，连环清算一个接一个。

数据讲真话。隐含波动率已经爬到接近45%，期权偏度稳定在-5%左右，市场在赌什么？明眼人都看得出来——大钱早就在防守下行风险了。从10月份超过126000美元的巅峰算起，比特币已经跌了接近30%。情绪脆弱到什么程度？就是一根稻草都能压垮骆驼的程度。

聪明钱的布局早就完成。他们在期权市场里设下的陷阱，普通投资者很难察觉。这次期权到期事件不仅规模创新高，时机也坏得恰到好处——年底、假期、低流动性，完美风暴的配方都齐了。结果怎么走，就看这一战了。