英伟达的股价反弹能否在2025年之前取得突破？

面临的逆风：芯片巨头的当前局势

关于英伟达近期表现，空气中弥漫着紧张气氛。这家人工智能芯片制造商经历了显著的回调，其股价从十月的历史高点回落了大约17%。市场情绪显得谨慎，投资者在思考这家半导体龙头能否在交易年的最后几周实现有意义的反弹。

历史十二月模式：数据揭示的趋势

英伟达的十二月表现记录讲述了一个引人入胜的故事。在连续三个假日季节中，该公司的股价表现出惊人的韧性。2023年，股价在十二月中后期上涨了8.8%。前一年，十二月上半月更是实现了10.1%的令人印象深刻的涨幅。2022年，在类似时间段内也出现了13%的飙升。

然而，当探讨真正复苏所需条件时，空气中变得清晰。要让英伟达重新达到十月的高点207.04美元，股价需要上涨大约17.4%——这是一个相当大的涨幅，可能会为市值增加大约$700 十亿。在历史上，虽然这看似艰难，但也存在先例。2016年十二月，当时英伟达的市值低于$64 十亿，股价在12月1日至27日之间飙升了33.9%，其中近一半的涨幅集中在最后的11天。

市场依赖性因素

当分析英伟达年终走势时，一个重要的模式浮现：该公司的股价表现反映了更广泛市场的动态，尽管放大了这种影响。当标普500指数迎来顺风时，英伟达往往表现优于市场。相反，市场逆风对这家芯片制造商的打击更为严重。

当前的经济环境带来挑战。标普500指数的增长轨迹明显放缓。经过四月的低点后，宽基指数在年中上涨了24.5%。第三季度的涨幅减缓至7.8%，而到目前为止第四季度的表现仅为1.9%，尽管在2025年期间美联储进行了三次降息。由于在年底前没有预期的额外降息，市场同步反弹的前景似乎变得黯淡。

什么可能重新点燃兴趣？

关于英伟达短期催化剂的消息仍然稀少。公司在11月19日已交出优异的第三季度业绩，创下了$57 十亿的收入纪录，较去年同期增长62%，每股收益为1.30美元，增长67%。管理层强调，Blackwell芯片的销售“超出预期”，图形处理单元的库存几乎已售罄。未来指引目标是(十亿的第四季度收入，毛利率在GAAP会计标准下达74.8%。

要实现另一笔)十亿的估值跳跃——相当于Costco和可口可乐市值的总和——需要非凡的公告。来自Alphabet的张量处理单元或AMD高端芯片的重大竞争动态可能会带来影响，但在短期内，这类变动似乎不太可能发生。

现实展望

虽然在十二月实现戏剧性反弹，刷新纪录的可能性不大，但这并不应让长期信徒气馁。英伟达的基本面依然非常强劲，2026年的布局也对这家半导体龙头有利。有信心的投资者可能会将任何假日季节的疲软视为机会，而非挫折——这是在更具吸引力的价格点建立或增加仓位的良机。

空气中的清晰暗示，耐心终将获得回报。对于那些希望增加人工智能基础设施敞口的投资者，等待年底可能出现的调整，或许是一个明智的策略选择。