#降息预期 美联储这次会议的信号确实有意思——表面看声明偏鸽，但点阵图才是真话。六位委员预期不该降息，这比两位公开异议者的声量更重。

简单梳理市场现在的分歧点：

**鹰派信号**：点阵图显示2026年仅降息一次，明显高于市场的两次预期。摩根士丹利也指出，更强的增长叠加通胀粘性，后续降息幅度可能低于当前定价。10年期美债收益率接近4%，经济前景支撑力度不弱。

**鸽派信号**：委员会上调增长、下调通胀预期，启动准备金购买操作。部分分析师仍看好明年100基点的降息空间，基于薪资增长疲软的判断。

**对链上的意义**：这种政策预期的分歧会直接影响资金流向。如果市场最终接受"降息少于预期"的逻辑，风险资产的吸引力会下降，需要重点关注大额资金的出入节奏。反之，鸽派占上风的话，链上稳定币流入和交易所出金会更活跃。

近期可以追踪鲸鱼在这个预期转变中的动作——通常领先市场情绪2-3天。