最大化退休储蓄：零息债券与传统固定收益的比较

当美联储将利率推升至22年来的最高水平——达到5.25%至5.50%的区间——许多退休储蓄者突然迎来了多年来未曾见过的机会。虽然惠誉对美国主权信用评级的下调成为头条新闻，但国债STRIPS (也被称为零息债券)，成为那些希望优化税收优惠退休账户的投资者的有力策略。但究竟是什么让这些工具如此具有吸引力，它们又如何与传统债券投资相比较呢？

了解零息债券的优势

零息债券的运作方式与传统固定收益证券根本不同。你不是定期获得利息支付，而是以远低于面值的价格购买债券，并在到期时获得全额。例如：你今天投资$3,500，购买一只20年期的国债STRIPS，面值为$10,000。二十年后，你将获得完整的$10,000——这笔$6,500的收益会随着时间复利增长，无需再做再投资决策。

这种结构带来了独特的税务动态，使零息债券与支付定期息票的普通债券区别开来。使用传统债券时，即使你尚未收到利息支付，你每年仍需在联邦税务上申报(在Form 1099-INT)上报告的利息收入。国债收入虽需缴纳联邦税，但免于州和地方税收。企业债券的税务情况更为复杂，需在三个层级的政府中缴税。

IRA税收套利：为何国债STRIPS应放在退休账户内

这里策略变得更为复杂。虽然你从零息债券中从未收到中间利息支付，但IRS要求你每年申报“推算利息”作为应税收入。在上述$3,500/$10,000的例子中，这$6,500的收益被分成20份，每份$325——每年的“虚拟收入”通常需要缴税。

将国债STRIPS放入传统IRA中，这$325 每年的虚拟收入(完全免税。你可以推迟所有税务责任，直到提款为止。如果在59½岁之前提款，这一保护将消失，届时你将面临普通收入税和10%的联邦罚款)，可能还会有州级罚款(。相反，59½岁或之后的提款只需缴纳普通收入税，无罚款。从73岁开始，强制最低分配（RMD）要求每年按账户余额的百分比提取资金。

数学证明了其吸引力：为了在20年内积累$30,000的退休资金，你今天只需投资约$10,500于零息工具，而在传统债券（年利率5.4%）中则需要投入更多。将零息债券放在退休账户中的税收效率使得这一差异尤为明显。

Roth IRA：长期持有零息债券的最佳选择

虽然传统IRA提供即时的税收递延，但Roth IRA对于零息债券投资者来说，潜在的长期优势更为显著。Roth账户的缴款使用税后资金，而非税前资金，这意味着你放弃了传统IRA存款的税收抵扣。然而，收益和本金提取时免税——这对于持有20年期国债STRIPS的投资者来说，是一大优势。

收入限制也适用：2023年，单身申报者年收入低于$138,000者每年可缴纳$6,500)，50岁及以上者可缴纳$7,500(。例如，50岁以上的人可以用大约$7,000购买两份面值为$10,000的20年期国债STRIPS)，这仍在年度缴款额度之内。20年后，这些$20,000的到期价值完全免税——在长期退休规划中，可能超过传统IRA的税收递延优势。

最终，选择哪种退休工具取决于你的具体财务状况和税务情况，在将零息债券策略应用于退休账户之前，咨询合格的财务或税务专业人士是非常必要的。