2025年的加密市场叙事表现出明显的分化。根据行业数据统计，RWA（实物资产代币化）这个赛道表现最抢眼，全年涨幅高达185.76%，成为当之无愧的最大黑马。

Layer 1公链紧跟其后，上涨幅度为80.31%，继续展现生命力。而主打"美国制造"概念的相关项目则获得30.62%的涨幅。

反观其他赛道就没那么乐观了。Meme币跌了31.61%，DeFi生态下跌34.79%，Layer 2解决方案更是惨跌40.63%。AI概念项目去年表现也不理想，整体下滑50.18%。最扎心的是DEX赛道，跌幅达到55.53%。至于Solana生态的表现，同样面临较大调整压力。

这份数据反映出，2025年投资者对RWA和基础公链的热情明显超过对Layer 2、AI和DEX等赛道的看好。市场风向的变化提示大家，选对叙事方向有多重要。