#数字资产市场动态 BTC期权交割创新高，237亿看涨资金能否护盘？

今天下午4点，一场历史级的期权交割风暴即将来临。30万份BTC期权同步到期，规模直接冲到237亿美金——加上以太坊，整个市场待交割头寸高达285亿，这个数字是去年同期的两倍。

看起来很震撼，但真正的问题在这里：

**市场押注一边倒**
看跌和看涨的期权比例只有0.38，什么意思？十个交易者里，近八个都在赌涨。这些看涨头寸大量集中在10万到12万美元的价格区间——恰好是现在没有碰到的高位。一旦交割时价格没能站上这个关键位，这些期权就成了废纸。

**流动性陷阱**
圣诞假期的市场流动性本来就只有平时的一半，大额对冲单轻轻一砸，就能引发闪崩或闪拉。持有高杠杆头寸的交易者可能连反应时间都没有，直接面临爆仓风险。

**交割前的关键24小时**
如果价格无法突破10万美金，扎堆的看涨期权失效意味着原本打算接盘的买盘瞬间蒸发。与此同时，之前做对冲的头寸会集中平仓，叠加本就脆弱的流动性，可能造成连锁反应。

现在的问题不是方向判断，而是流动性和风险管理。