行情复盘来一遍。

某合规平台负溢价、ETF资金持续外流，这些信号确实不够乐观。很多人看到这儿就直接唱空，觉得还要继续下行，各位怎么看？

昨天某头部交易所单笔成交就来了1.5亿（超过10个亿人民币的量级），BTC随之站上$89000。有趣的是某合约平台同时出现了两笔$1500万的做空单爆仓，真假难辨，市场就是这么戏剧化。

后续节奏八成是这样的：继续磨底——反弹一波——再跌。等大反弹来临时，一堆人问还能不能上车，结果上车没多久又是下跌。这套路玩了多少次。

庄家洗盘手法确实够硬。他们能把底部造得深到让你以为跌30%就差不多了、反弹在即，然后熊市继续。这就是顶级手段。

更深层的逻辑是周期更替。之前那个周期由老巨鲸和庄家主导，现在筹码在逐步交到大型传统金融机构手里。贝莱德、先锋资本、美国银行这类新玩家成本在9万美金左右（微策略的成本是$74000），他们接下来会合力把BTC往$30万美金推。只是明年形势不容乐观——毕竟周线级别的蚂蚁上升通道已经涨了3年，关闭时间就在眼前。

操作建议：大跌时分批布局BTC现货，反弹分批减仓，重点配置BTC。市场最恐慌的时刻往往是最好的窗口。合约端高位低倍做空控风险。

声明：以上仅为分析参考，投资决策自己负责，风险自担，独立思考最重要。