实用指南：如何使用每股收益（Earning Per Share）寻找潜力股

每股收益（Earning Per Share）是什么以及投资者为何需要关注？

每股收益 (即EPS)是一个基本的财务指标，帮助你评估每股股票的盈利能力。简单来说，它是每股可以带来的净利润。

EPS的计算公式相当简单：

EPS = (净利润 - 优先股股息) / 在外流通股数

其中，税后利润 = 总收入 - 总支出 - 企业所得税

该指标显示了一个公司经营业绩的表现。当EPS增加时，意味着企业为每个股东创造了更多的价值。

从理论到实践：关于每股收益的具体例子

假设你关注公司A连续两年的表现：

2020年： 净利润为$1,000，发行股数为1,000股 → EPS = $1/股

2021年： 净利润增加到$1,500，股数不变 → EPS = $1.5/股

如此一来，EPS增长了50% (从$1 1到$1.5)。这种增长反映出企业运营越来越高效，利润增长强劲。

但需注意： EPS的增长并不意味着股价会立即上涨。这取决于短期内(不到1年)的市场情绪。当市场乐观时，资金会流入风险资产，推高股价。相反，当市场悲观时，股价会下跌。

哪些因素会影响股价？

为了做出明智的投资决策，你不应仅依赖每股收益。结合其他指标将帮助你提高盈利能力。

根据每股收益选择优质股票的5个标准

1. 每股收益呈增长趋势

这是最基本的标准。EPS持续增长的股票表明企业正处于发展阶段。

2. 经营活动稳定

你需要观察公司季度、年度的营业收入。如果收入高且增长稳定，净利润也会随之增加，从而带来更高的EPS。

关联关系： 收入增加 → 净利润增加 → EPS增加 → 股价上涨

如果企业仅通过出售土地、厂房等资产获得高利润，而没有主营业务收入，则不值得长期投资。

( 3. 稳定且有增长趋势的股息政策

股息是公司利润分配给股东的部分。市场通常会通过股息政策来评估公司的财务健康状况。表现良好的企业通常会定期派发股息。

麦当劳就是一个典型例子：其收入、股息和股东数量在43年间都保持稳定增长。

) 4. 低的市盈率（P/E）

市盈率的计算公式为：股价 ÷ 每股收益（EPS）

P/E高于25###表示股价被高估，而低于12###则意味着以合理价格买入的机会。

这个指标类似于“时间尺”——它告诉你需要多久才能收回投资。

注意： 不同行业的平均P/E不同，应在同一行业内进行比较。

( 5. 公司实施回购股份政策

回购股份是公司买回市场上流通的股票。目标？减少总股数，从而提高每股盈利。

实际例子：

2018年，AAA公司净利润为)，流通股为40股：

• EPS = (÷ 40 = )- 股价约为$40/股

2019-2020年，公司决定回购20股，剩余20股，利润仍为$40：

• 新EPS = (÷ 20 = )- 股价可能上涨到$80/股 (翻倍)

实施股份回购的企业，股价通常高于未回购的公司。

评估每股收益时的警示

避免只用1-2年的EPS进行评估

EPS只能反映当前的财务状况，但不能揭示公司盈利的具体方式。例如，一家企业通过出售土地、厂房等资产来弥补亏损，虽然EPS可能仍在增长，但显然不值得投资。

$40 EPS增长但现金流可能为负

EPS增长不代表企业真正盈利。Netflix就是一个例子：EPS持续增长，但现金流为负，债务不断增加，资金逐渐枯竭。

结论： 在分析每股收益时，应结合现金流、收入和债务等其他指标，进行全面评估。