美联储12月会议纪要释放的信号堪称今年最大的惊雷。9:3的投票结果创下2019年来最多反对票的纪录，会议室内部争执激烈——鸽派觉得降息步子太慢，鹰派则死死反对任何降息，19位官员各执一词，7人要求暂停、3人甚至想加息、还有1人狂呼要降150基点。鲍威尔夹在中间，压力可想而知。

利率最终定在3.5%-3.75%。这是年内第三次降息，看起来不少，但支持这个决定的官员私底下都说"差点就投反对票了"。换句话说，这次降息充满了妥协的味道。特朗普在场外持续施压要求继续降息，而美联储一边要应对他的政治干预，一边还要对抗通胀——这种局面前所未有。

数字是最有说服力的。圣诞季商品价格飙升26%，泳衣从100美元直接涨到340美元，美国普通家庭一年得多掏2400美元。55%的民众公开吐槽自己的财务状况在恶化。经济数据却很诡异——三季度GDP冲到4.3%，超出预期，可通胀还在高位，就业数据同时在下滑。这种冰火两重天的局面让决策变得格外困难。

美联储声称400亿的购债操作只是"技术性操作"，但市场直接读出了"准QE"的意思。专家警告这其实是给继任者留下的烂摊子。2025年会迎来票委大换血——2位鹰派、1位轻度鹰派加入，只有1位鸽派，这意味着降息的难度从今往后只会更大。点阵图已经在暗示，2026年可能只有1次降息机会。

市场预判1月暂停降息的概率高达80.1%。美联储已经按下了"暂停键"，等待更清晰的经济信号。对手里拿着CHZ、AT、ZEC这类币种的投资者来说，接下来该怎么配置资产？A股和港股方向，北向资金有望持续流入，科技成长加高股息板块值得关注。黄金在美元走弱背景下成了"压舱石"角色，可以考虑配置5%-10%作为对冲。美元资产这块，缩短期限、锁定6个月的高收益存款会更稳妥。

特朗普还在隔空喊话"降息不够"，鲍威尔一边扛通胀一边应对政治压力，美联储的独立性正遭遇前所未有的考验。你怎么看2026年的降息前景？