AI基础设施巨头为2026年铺路：英伟达、博通、Vertiv和谷歌成为焦点

AI资本支出周期中的 converging 机遇

人工智能投资叙事正迎来关键时刻。虽然市场参与者预期短期内可能出现波动，但延续至2026年及以后、具有结构性潜力的机遇依然强劲。预测显示，到2026年，AI资本支出将达到大约$571 十亿的规模——这一令人震惊的数字凸显了基础设施变革的规模。

在这一建设过程中，三家公司已成为关键支柱：Nvidia、Broadcom 和 Vertiv。它们在AI价值链中各占一席之地，既独立又相互依赖。经过对增长指标、估值参数和利润动态的系统筛选，这三家公司始终展现出具有持久性、竞争壁垒的企业特征，能够持续创造盈利能力。

理解分层的AI基础设施堆栈

当前的AI扩展不仅需要半导体创新——还需要一个涵盖计算引擎、定制硅设计、网络能力以及支撑超大规模运营的物理系统的完整生态系统。

Nvidia 仍然是基础计算层的核心。近期的发展进一步巩固了其市场主导地位。公司与推理芯片开发商Groq的资产整合协议（估值接近$20 十亿，涉及领导层整合）代表了其竞争护城河的战略深化。这一举措表明Nvidia致力于掌控多层次的AI硅堆栈。作为估值约为4.5万亿美元的半导体巨头，2025年的回报率达到了42%，尽管相较历史标准表现平平。展望未来，市场普遍预期盈利估算在两个月内上涨了近16%，长期预测显示未来三到五年每股收益（EPS）将以46.3%的年增长率扩展。在约40.6倍的远期市盈率下，估值相对于增长轨迹显得适中。

Broadcom 扮演着常被忽视但至关重要的角色，即实现大规模定制硅的能力。随着Alphabet在AI和语言模型开发方面重新确立领导地位，该公司的战略重要性不断提升。谷歌自主研发的Tensor处理单元（TPU），经过近十年的内部部署，成为其竞争优势，依赖于Broadcom在ASIC设计、高速互连架构和网络基础设施方面的专业知识。随着Alphabet在搜索产品、云服务和生成模型中扩展AI系统，经济学逐渐倾向于定制硅而非通用GPU解决方案。Broadcom在这一生态系统中的地位已不可动摇。公司预计年EPS增长率为35.7%，以大约36倍的一年期远期盈利市盈率交易——这一估值反映了其战略关键性。

Vertiv 代表了常被软件导向叙事忽视的物理基础架构。公司提供关键任务的电力分配、冷却解决方案和热管理系统，超大规模数据中心和企业运营依赖这些系统，随着AI工作负载密度不断攀升。管理层持续强调合作伙伴关系的扩大、强劲的订单积压和与AI驱动的容量扩展直接相关的可见性。预计年EPS增长30.2%，运营利润率不断提升，Vertiv的40.6倍远期市盈率反映了其日益不可或缺的地位。随着下一代工作负载对热和电力参数提出新要求，高密度冷却基础设施的需求持续超出供应预期。

技术定位与短期价格走势

Nvidia 已从数月的震荡区间转变为果断的多头形态。在假期期间，其股价突破了下降楔形，标志着数月来最具建设性的技术布局。若能持续站稳这一突破位，随着2026年的临近，潜在的上涨空间将进一步扩大。

Broadcom 在近期财报后出现剧烈回调，这是典型的“卖消息”反应，伴随其长时间的上涨。股价在自夏末以来表现坚韧的支撑位附近找到支撑。盘整形态具有建设性，技术基础依然稳固。

Vertiv 在早期大幅上涨后，形成了明确的交易通道。近期价格在该上升通道结构的支撑位反弹。大约$180 的阻力位标志着当前区间的上界。若能果断突破这一关口，可能开启下一轮加速阶段；而支撑位在通道下端附近，形成非对称的风险-收益布局。

盈利动能与分析师修正

近期几周，分析师的行动为市场提供了重要验证。Nvidia 目前Zacks评级为#2 (Buy) designation following multiple earnings estimate increases. Vertiv similarly holds a Zacks Rank #2 (买入)，共识预期持续上升。这些修正反映了基本面前景的改善以及对AI驱动需求结构的持续可见性。

投资展望：2026年的战略布局

基本面增强、盈利动能积极以及技术面逐步走强的三重信号，表明存在非对称的投资机会。虽然短期内可能出现回调或盘整，但基础需求驱动力仍然紧密围绕多年的AI基础设施扩展。无论支撑位是否能守住或短暂突破，风险收益比都倾向于积累策略，随着AI投资周期向2026年及更远延伸。

这三大支柱——计算基础设施、定制硅赋能和物理系统——共同提供了对AI建设中最关键层次的全面敞口。随着资本持续流入这一结构性机遇，这些公司正处于变革性技术周期的交汇点。