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Royalty Pharma 通过战略收购 PTC Therapeutics，整合了全部 Evrysdi 特许权使用费收入
Royalty Pharma plc (RPRX) 已完成对罗氏公司 Evrysdi 余留特许权权益的收购，此举标志着生物技术特许权市场的重大整合。此次交易结构展现了投资者对来自成熟药品的可预测、分层收入流的重视。
交易条款与财务结构
协议包括向PTC Therapeutics支付的 $240 百万美元的预付款，以及基于特定销售里程碑达成的额外 $60 百万美元的或有支付。交易完成后，Royalty Pharma 将完全拥有来自罗氏全球 Evrysdi 销售的所有分层特许权权益。这一独家地位取消了之前的共同所有安排，并将全部收入流集中在单一管理下。
分层特许权框架
此次收购赋予 Royalty Pharma 一套复杂的多层次特许权结构，激励更高的销售量：
这一递增模型将 Royalty Pharma 的回报与 Evrysdi 的商业成功挂钩，随着产品全球规模扩大，较高的百分比率开始生效。
收入确认时间表
Royalty Pharma 将从 2026 年第一季度开始收取增加的分层特许权收入，基于 2025 年第四季度记录的 Evrysdi 净销售额。此时间表使公司能够在产品持续渗透市场的同时，捕获不断增长的收入。
此次特许权资产的整合反映了 Royalty Pharma 通过收购和管理来自成熟商业产品的多元化药品收入流的战略。
免责声明：本分析为独立评估，不代表相关实体的官方立场。