了解材料行业：实现投资组合多元化的7只钢铁和金属ETF

材料板块在标普500中的配置仅为2.61%，是所有行业中权重最小的板块。然而，这一弱势地位不应阻碍投资者探索该领域的机会。材料类ETF提供从钢铁生产到稀土矿业的多样化敞口，风险特征和战略重点各不相同。

基础：传统材料ETF选择

**Materials Select Sector SPDR (XLB)**是该类别中规模最大的基金，全年持续位居表现最佳的行业SPDR基金之列。该基金通常重仓化工制造商，同时持有金属采矿、塑料生产和建材制造商的敞口。

对于追求低成本的投资者，**Fidelity MSCI Materials ETF (FMAT)**的年费率仅为0.084%，是市场上较为经济的选择之一。然而，FMAT和XLB都存在显著的集中风险：目前，这些市值加权基金将超过25%的持仓集中在如陶氏杜邦和林德等大型工业企业。

探索材料行业的细分市场

愿意超越传统材料敞口的投资者，有几个专业化的替代方案值得考虑。

**Invesco S&P SmallCap Materials ETF (PSCM)**是XLB的小盘股对应基金，年费率为0.29%。该基金追踪34只持仓，平均市值为15.7亿美元，提供大致均衡的成长与价值机会。近三分之二的成分股为化工制造商。

针对钢铁行业的投资者，**VanEck Vectors Steel ETF (SLX)**提供专门的敞口，年费率为0.56%。受益于支持国内生产商的关税政策，SLX今年已上涨超过13%。但投资者应注意，该钢铁ETF对商品供需动态高度敏感。

专业化与高波动性投资

**VanEck Vectors Rare Earth/Strategic Metals ETF (REMX)**专注于稀土矿商，年费率为0.61%。该基金只适合风险承受能力较强的投资者，因为其历史波动性远高于传统材料ETF。过去一年，REMX下跌37.40%，而XLB仅下跌0.60%，反映出行业的固有不确定性。REMX的持仓中，大盘股比例不足18%，进一步放大了波动性。

**Global X Silver Miners ETF (SIL)**追踪全球最大银矿公司，年费率为0.65%。矿业ETF通常比普通行业基金波动性更高，SIL的基础指数年化波动率达36.43%。但在贵金属上涨时，这种高风险也可能带来超额收益。研究显示，五年来，全球对白银的需求已超过供应，2017年出现了810吨的短缺（不包括投资条和硬币购买）。

另一策略：动量驱动

**Invesco DWA Basic Materials Momentum ETF (PYZ)**采用独特策略，追踪Dorsey Wright Basic Materials Technical Leaders指数，年费率为0.60%。该动量策略识别材料行业中表现相对强势的公司。自2006年成立以来，PYZ的表现优于标普500材料指数近200个基点，尽管其价格较高且波动性更大。

扩展敞口：多元化金属与采矿

**SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME)**为投资者提供了一个理想的中间选择，既能超越普通材料基金，又避免过度专业化。该基金费率为0.35%，资产规模为4.6219亿美元，持有29只股票，涵盖铝、煤炭、铜、多元金属、黄金、贵金属、白银和钢铁行业。其近一半的配置集中在钢铁公司，与专门的钢铁ETF形成互补。目前上涨12.10%，距离其52周高点还需再涨24%。

结论

无论是寻求广泛的材料敞口，还是通过钢铁ETF或贵金属实现战术布局，材料类基金的生态已大幅扩展。每个选择都满足不同投资者的需求——从注重成本的FMAT，到偏好动量策略的PYZ。理解这些差异，有助于在这个历来被忽视的行业中构建更为明智的投资组合。