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全球央行集体放水的大背景下，日本却走了一条反路——2025年末，日本央行用30年来最狠的加息狠狠打了个脸。

12月19日加息25基点至0.75%，这是一年内第四次加息。数字看起来不多，但对于30年来习惯了"零利率"的市场，这简直是地震级别。

为啥日本被逼到这个份儿上？核心CPI连续51个月超2%，日元兑美元跌到157.9，眼看就要碰到160的技术干预线。进口商品成本嗷嗷叫，工资和物价形成了死循环——日本一旦松手，通胀就会失控。所以与其等死，不如主动出击。趁着美联储还在降息、利差还没彻底抹平，日本急着推进货币政策正常化，想彻底甩掉"低利率陷阱"。

听起来很硬气，但背后全是窘况。政府债务占GDP超250%，刚花了21.3万亿日元搞财政刺激，结果转身又要收紧货币——这俩完全是反向操作，互相对冲。中小企业贷款利率已经破2%，普通家庭每年房贷要多掏1.8万日元。消费和投资都得捏鼻子往下走。

最扎心的是日元套息交易。那些靠借日元投资海外资产的"渡边太太"们，一旦日元升值，逃不掉要平仓还债的命运。他们一卖，全球高风险资产跟着遭殃——加密货币这种流动性敏感的东西，首当其冲。

12月19日加息当天，加密指数甚至暴涨过6.22%，结果后面连跌数日。市场的分歧有多大，反应就有多剧烈。

日本这场"不加息等死、加息找死"的赌局，会成为全球流动性的长期绞肉机吗？币圈到底是被这波冲击压住，还是能闷声走出独立行情？现在谁也说不准。