金属与加密货币：2026年波动性信号转向金属

来源：CoinEdition 原文标题：金属与加密货币：波动性信号转向金属的2026年 原文链接：

• 随着2025–2026年股市波动性上升，金属表现出比加密货币更大的稳定性。
• 加密资产与股市波动性更为紧密相关，波动幅度比金属更大。
• 比特币–黄金比率在高波动期间减弱，只有市场平静时才会稳定。

彭博情报（Bloomberg Intelligence）追踪的市场数据显示，随着2026年波动性动态的变化，金属与加密资产之间的分歧正在扩大。彭博情报策略师迈克·麦格隆（Mike McGlone）的最新分析指出，两个不同的数据集关注相对表现趋势，将资产行为与股市波动性联系起来，而非投机动能。

一张标题为“金属有望在2026年再次超越加密货币”的图表，将彭博商品全金属总回报指数与彭博银河加密指数进行比较，并显示标普500指数的120天波动率。数据显示，金属在2020年左右经历了上涨和波动性增强，随后在2021年出现下跌。

相比之下，加密指数在整个期间表现出更大的价格波动，伴随着与股市波动性变化一致的强烈峰值和下跌。进入2024年和2025年初，金属表现相对稳定，波动幅度小于之前的周期。而加密货币的表现则在同期反映出波动性再次上升。

根据彭博情报，这些模式类似于早期金属在金融环境收紧或不确定性增加时优于加密资产的时期。数据显示，如果股市波动性持续偏高，金属可能会继续表现出相对韧性，优于加密市场。

比特币与黄金比率信号

第二张图表关注比特币与黄金的关系，分析比特币对黄金的比率以及股市波动性和一套专有估值框架。标题为“是什么阻止比特币/黄金的下行反转？BE模型，低股市波动性”，该图表显示截至12月29日，比特币对黄金的比率接近20倍，基于彭博经济学的输入，模型预测其将向13倍收敛。

图表中的历史数据显示，股市波动性较低的时期通常伴随着比特币对黄金比率的稳定或回升，尤其是在2018年至2020年以及2022年至2023年期间。相反，波动性激增时，比率则出现下行压力。

进入2025年初，随着波动性指标的上升，比率再次出现下跌。彭博情报将这些数据解读为证据，表明股市波动性仍然是影响数字资产与金属相对表现的关键变量，且这一结论仅基于图表中展示的历史关系。