债券简易说明：初学者投资者必知的收益策略

你制定了财务目标，但不知道从哪个产品开始吗？近年来，债券在投资市场重新受到关注。既能提供定期存款水平的安全性，又能获得比股票更优的收益率，受到投资者的青睐。在本文中，我们将从债券的定义到实际操作方法，整理了初学者必须了解的内容。

债券投资，现在是合适的时机吗？

债券是指政府、企业、公共机构等发行机构在需要资金时，向投资者借款并承诺在一定期限内支付利息和返还本金的金融合同。

从投资者的角度来看，购买债券意味着借钱给发行机构，并获得利息和本金返还的权利。

截至2025年，债券市场的吸引力依然充足。韩国国债3年期的年收益率约为3.3%，超过银行定期存款(2.5~2.8%)，同时政府保障本金和利息，安全性极高。韩国债券市场第一季度的日均交易额约为25兆韩元，交易量充足，随时可以变现。

了解债券的五大特性

第一，较低的风险
信用等级高的发行机构债券，偿还本金和利息的风险较低。国债和AAA级优质企业债券具有接近存款的安全性。

第二，按时支付利息
大部分债券按季度或半年支付利息。2025年，国债3年期的利率在2.3~2.4%左右，信用等级越低，收益率越高(公司债4~6%)作为补偿。

第三，可以随时出售
无需等待到期。在场内外债券市场自由交易，利率下降时还能期待价格上涨带来的资本利得。

第四，利率变动带来的价格波动
市场利率上升，现有债券价格下降；反之亦然。合理利用可以实现买卖差价收益。

第五，税收优惠
直接投资时，利息收入仅征税，买卖差价免税。像ESG债券等特殊产品还能享受额外税收优惠。

定期存款 vs 债券：哪个更好？

表面上，两者都是收取利息的产品，但实际上存在很大差异。

定期存款是将资产存入银行，等待到期后支付约定利率的利息。目前，存款保险法保障最高5千万韩元的本金，预计今年将扩大到1亿韩元。但提前解约会扣除利息。

而债券则取决于发行机构的信用状况，是否能按时偿还本金，且可以在市场上自由买卖。利率下降时还能获得卖出收益，但不在存款保险保障范围内。

各类债券的特点与收益率比较

国债：由政府发行的最高信用等级产品。安全性最高，但收益率最低(3.3%水平)。

特殊债券：由韩国电力、道路公社等公共企业发行。风险和收益略高于国债(4.1%水平)。

地方债：由地方自治体发行。风险高于国债，但仍是稳定的投资渠道。

金融债：由银行、金融机构发行。流动性强，适合短期资金运用。

公司债：由普通企业发行。根据信用等级，收益率差异较大，投资前务必确认发行企业的信用状况(3~6%范围)。

海外债券：如美国国债等全球安全资产。可以实现美元资产分散和汇率对冲，受到国际投资者欢迎(4.25%水平)。

谁适合债券投资？

需要定期现金流的投资者：通过债券的定期利息获得可预期的收入。

退休人群：没有股票的巨大波动，又能获得比存款更好的收益，是不错的选择。

对波动敏感的投资者：如果对股市的波动感到不适，可以将债券纳入组合，有效降低整体风险。

追求节税和全球分散的投资者：买卖差价免税，持有海外债券享受美元资产的优势。

投资债券前必须确认的三大风险

第一，加息周期中的债券价格下跌
央行提高基准利率，新发行债券的利率上升，导致现有低利率债券价值下降。如果预期利率会升高，短期债或浮动利率债更为安全。

第二，发行企业信用恶化导致本金损失
购买企业债时，若企业破产，可能无法收回本金。信用等级越低，风险越大。保守投资者应优先选择AAA、AA等高评级债券。

第三，海外债券的汇率风险
如美元债券，汇率变动会影响收益。美元走弱时，按韩元计算的收益会减少。若担心汇率风险，可考虑使用汇率对冲ETF或只配置部分资金。

开始债券投资的三种方式

第一，直接购买债券
通过证券公司HTS/MTS、银行或金融平台购买国债、特殊债、企业债等。仅征收利息所得税，买卖差价免税。

第二，债券型基金
由资产管理公司投资多个债券组成的基金。分散投资效果明显，但会产生基金管理费。

第三，债券型ETF
在证券交易所实时交易，像股票一样。低手续费、高流动性、分散投资优势明显。

初学者的债券投资清单

投资前必须确认事项

• 是否已确认发行机构的信用等级？
• 是否已阅读产品风险等级和投资说明书？
• 到期时间是否符合资金规划？
• 定期利息支付日是什么时候？
• 若计划提前卖出，流动性是否充足？
• 若为海外债券，是否有汇率风险应对措施？

投资组合构建建议

债券与股票的相关性低，持有两者可以降低整体风险，期待稳定收益。在利率变动期，合理配置尤为重要。

初学者建议从国债或债券型ETF等安全产品开始，逐步扩大到公司债和海外债券，逐步丰富投资组合。

常见问答

Q：债券也像存款一样，本金能100%保障吗？
A：不一定。债券不在存款保险范围内，发行机构破产可能导致本金损失。特别是后续债，偿还顺序靠后，风险更高，务必仔细查看信用等级和产品结构。

Q：比较债券收益率时，应关注什么？
A：应比较信用等级和到期时间相似的债券。可以通过金融投资协会债券信息中心等平台查询多种产品的收益率。不要只看利率，还要考虑实际交易条件和市场流动性。

Q：利率上升，我持有的债券会亏损吗？
A：市场利率上升，现有债券的价格会下降，但若持有到期，仍会收到约定的利息和本金，实际不会亏损。若计划提前卖出，要关注利率走势。

Q：ESG债券有什么特别之处？
A：以环保、社会责任、透明治理等可持续发展目标发行的债券。实现社会价值的同时，可能获得额外税收优惠或政府支持。被视为未来长期增长的趋势。

Q：债券型基金和债券型ETF，哪个更合适？
A：基金由专业人士管理，操作方便但有管理费；ETF手续费低、流动性高，但需自己决定交易时点。根据投资偏好和关注点选择即可。