欧元/美元汇率的演变与预测 2024-2025：值得投资吗？

为什么欧元/美元是外汇市场上最重要的资产？

EUR/USD 货币对代表了全球两大经济体：欧盟和美国的汇聚点。自1999年推出以来，该工具已巩固为全球外汇市场交易量最大的品种。

国际清算银行 (BIS) 的数据显示：现货市场的日均交易量达2.2万亿美元，而如果包括远期和衍生品，外汇的全球日交易量则达到7.5万亿美元。这一规模解释了为什么欧元/美元的走势对理解全球外汇动态至关重要。

2024年欧元/美元预测：未来走向何方？

技术图表显示EUR/USD呈现看涨三角形形态，上方存在明显阻力位。通过斐波那契扩展分析，分析师预测到2024年底的第一个目标价位可能在1.1292左右，假设欧元有利的情景。

然而，技术指标发出混合信号。50、100和200日移动平均线未显示明确趋势，近几周该货币对表现为横盘震荡。相对强弱指数（RSI）保持在中性区域，没有进入超卖状态，而DMI显示看跌方向，但近期可能出现交叉。

2025年展望：预期波动性增加

延伸到2025年的分析，最可能的预测是欧元/美元可能触及1.2146附近的高点，然后出现价格修正。无论如何，这次回调不应突破1.15的关键支撑位。

真正的驱动力：各国央行的货币政策

除了技术分析外，决定欧元/美元未来走势的关键因素将是美国和欧元区货币政策的放松。自2023年7月底联邦储备委员会（美联储）将利率维持在5.50%，以及欧洲央行（ECB）在2023年9月初将利率维持在4.50%以来，我们正处于暂停期，等待降息。

市场预期美联储将在2024年12月开始降息，目标区间为4.50%-4.75%，并在2025年12月继续降至3.75%-4.00%。欧洲央行的路径类似，但时间上略有滞后，预计在2024年12月降至4%，2025年降至3%。

历史上，美联储的货币政策常引领欧洲央行的行动，2008年金融危机期间亦是如此。这种美国货币政策的领导地位暗示短期内美元贬值的可能性较大，有利于欧元。

影响预期的宏观经济因素

有利欧元的因素

• 利率调整：当欧洲央行提高利率时，欧元自然升值
• 区域经济增强：尽管欧元区20个成员国经济表现不一，但整体指标改善支持单一货币
• 劳动力市场：欧洲失业率下降，虽有显著差异
• 信贷活动：欧元区内银行业务活跃度增加

施压欧元的因素

• 流动性注入：大规模货币支持计划扩大货币供应
• 降息预期：欧洲央行降息时，货币贬值
• 公共债务购买：债券购买计划（如欧元危机和新冠疫情后）推高债市
• 地缘政治紧张：乌克兰战争加剧欧洲能源成本，削弱区域经济稳定

支持美元的因素

• 吸引力收益率：美联储加息提升美元资产需求
• 避险资产：全球危机时，美元成为首选避险资产
• 资本回流：美国企业将利润汇回国内，增加本币需求
• 经济表现：美国GDP增长直接支撑美元价值

历史背景：我们是如何走到这里的

自2008年以来，EUR/USD一直在宽幅下行通道内运行。金融危机促使美联储将利率降至0%，以刺激经济，而欧洲央行则采取更为紧缩的立场，导致美元相对走强。

新冠疫情暂时逆转了这一格局。美国以其务实的政策，实施大规模财政刺激——特朗普政府批准的2万亿美元刺激方案就是例子——推动欧元/美元从2020年3月25日的1.0780升至年底的1.2299。然而，欧洲央行的 (TLTRO) 经济救助计划开始压缩这一优势。

2022年2月乌克兰入侵成为转折点，加剧了欧洲的地缘政治危机。尽管2022年9月出现趋势反转，但目前EUR/USD面临的关键阻力位在1.1255。

参与欧元/美元走势的方式

投资基金

允许间接暴露于货币差异，但灵活性低于其他工具。

货币期货

远期合约，能在汇率朝有利方向变动时获利，但需要较大资金和技术知识。

EUR/USD差价合约（CFD）

对散户投资者最友好，提供杠杆，能用较少资金操作较大仓位。记住，标准外汇合约等于10万单位基础货币。由于货币波动通常较温和，杠杆在日内交易和短线操作中非常有用。

风险与波动性注意事项

尽管有上述预测，没有任何预期是绝对确定的。意外事件——“黑天鹅”事件——可能会剧烈改变欧元/美元的预期走势。全球经济的非对称性意味着某一区域的冲击可能在另一区域引发相反的效果。

EUR/USD的市场深度提供了显著优势：作为交易最活跃的货币对，其价格波动相较于低成交量的奇异货币对较小。然而，合理调整每次交易的仓位大小以适应个人风险承受能力仍然至关重要。

2024-2025年投资欧元/美元是否盈利？

EUR/USD的投资具有吸引力：相对较低的波动性、具有竞争力的点差和杠杆机会。美联储降息的预期，加上欧洲央行持续维持高利率，短期内对欧元构成有利的环境。

但真正的盈利能力取决于对宏观经济走势的正确解读。密切关注央行声明、通胀数据和经济指标至关重要。历史经验表明，美联储的指标通常能较准确预示欧洲央行的后续动作，为善于解读的投资者提供了良好的操作窗口。