央行政策分化推动日元反弹，刷新近期汇率高点

日币汇率在政策预期转变中迎来上升动能

周一亚洲市场交易中，日元对美元展现出强势走势，日币汇率创下近十日新高。这波上升行情背后，主要源于日本央行与美联储的政策取向出现明显分化。日本央行行长植田和男日前再次阐述升息立场，强调如若物价与经济表现符合预期轨迹，央行将继续推进政策调整。受此影响，敏感的两年期日本政府债券收益率升至2008年6月以来的首次1%水平，20年期收益率更创2020年11月后的新高。

与此同时，美联储方面传出鸽派声调。多位联储官员近期释放出12月可能再度降息的信号，推低美元指数至近两周的低位，美元/日元随之跌向155.50-155.45区间。这种央行政策预期的错位，为日币汇率提供了有力的上升支撑。

日币避险属性与风险情绪的相互作用

本周开市以来，较为谨慎的市场情绪为日元带来额外的支撑。股市走软使得投资者转向避险资产配置，而作为传统避险工具的日币受惠其中。这种风险情绪与日本币汇率的正相关表现，在近期的市场波动中显得尤为明显。

日本财政部数据显示，第三季度资本支出环比增长2.9%，虽然增速较前一季的7.6%有所放缓，但仍反映出日本经济活动的持续进行。此外，11月综合采购经理人指数（PMI）终值为52.0，相比10月的51.5小幅提升，尽管工厂活动已连续五个月收缩，服务业的稳定增长仍支撑了整体私部门的温和扩张。

政府层面，日本首相高市早苗重申将维持审慎的财政管理原则，并密切监测利率走势，此举进一步稳定了市场对日元前景的预期。

本周重点数据将左右美元走向

交易市场目前正聚焦于美国ISM制造业PMI的后续数据发布，这将成为新月份开始时北美交易时段的重要驱动因素。美国关键经济数据的表现，将直接影响美元/日元汇率的进一步演变。若经济数据不如预期，可能进一步加强美联储降息的市场预期，持续压低美元并支撑日币汇率。

技术面：日币汇率关键支撑与反弹难度

从技术角度观察，美元/日元空头正在等待在155.40-155.35区域的进一步突破确认。该区间对应4小时图上100期简单移动平均线位置，同时4小时图示的技术振荡器已转向负动能，尽管日线图指标仍呈正面。这表明空头动能正在形成，若确认跌破支撑区，155.00心理关口将成为下一个重要支撑。进一步的抛售将巩固这波周期性下行趋势。

相反方向上，156.00整数关口将构成反弹的首道阻力。假若多头能冲破此位，则可能触发向156.65-156.70区间的短期技术性回补。突破该水平后，美元/日元将有机会收复157.00关口，动能若持续可能延伸至157.45-157.50的中等级别阻力，进而靠近11月触及的158.00多月高点附近。