美联储降息前景黯淡，日元跌至九个月新低

随着对12月美联储降息预期的逐渐消退，日元兑美元在周二亚洲早盘交易中暴跌至九个月来的最低点，报155.29。货币政策预期的转变引发了一系列市场反应，美元在对12月10日即将召开的美联储会议可能降息25个基点的乐观情绪减弱的背景下走强。

市场动力发生剧烈转变

美联储降息的可能性发生了重大逆转。最新的联邦基金期货数据显示，12月降息的概率仅为43%，远低于一周前的62%。这一预期的急剧逆转立即在多个资产类别中产生了影响，尤其是在货币市场，日元的贬值反映出更广泛的投资者情绪变化。

ING的分析师强调，如果美联储在12月维持当前立场，这可能仅仅是暂时的暂停，而非长期政策方向的转变。该公司警告称，未来的就业数据和更广泛的经济指标将对美联储的后续行动起到关键作用。

劳动力市场疲软发出警示

导致降息预期减弱的一个重要因素是美国劳动力市场疲软的迹象日益明显。美联储副主席菲利普·杰斐逊形容就业形势“疲软”，指出企业越来越不愿扩大招聘。潜在裁员和招聘放缓的迹象开始显现，据报道，这受到不断变化的经济政策和人工智能在运营框架中不断扩展的影响。

预计周四公布的九月就业数据将为就业趋势提供关键线索，并可能大幅影响市场参与者和美联储官员对经济状况的评估。

货币和固定收益市场反应

日元的贬值引发了日本政策制定者的立即关注。财务大臣片山沙都纪对外汇市场的“单边、快速波动”表示担忧，警告可能带来不利的经济后果。日本首相高市早苗已安排与日本银行行长上田和夫会面，讨论这些发展。

在固定收益市场，2年期美国国债收益率下降0.2个基点至3.6039%，反映出对短期加息预期的减弱。10年期国债收益率微升0.6个基点至4.1366%，显示在经济前景不确定的情况下，收益率曲线略微变陡。

更广泛的金融市场恶化

随着经济不确定性增加，投资者情绪显著恶化，导致美国三大股指全线下跌。货币市场表现不一，欧元兑美元保持在1.1594美元，英镑则下跌0.1%至1.3149美元，连续第三天录得跌势。澳元贬至0.6493美元，新西兰元则相对持稳在0.56535美元。

这些市场变动的相互关联——从日元贬值到股市抛售再到收益率调整——凸显了美联储政策预期变化如何在全球金融市场中产生连锁反应，为不同资产类别带来挑战与机遇。