美元/日元 在鹰派与鸽派美联储交叉影响下徘徊于156.50附近

美元/日元（USD/JPY）在亚洲早盘交易时段内受到央行叙事冲突的影响，徘徊在156.50附近，市场参与者权衡联邦储备官员传递的不同信号。部分政策制定者暗示暂停降息，而另一些则表示宽松政策可能会重新启动，导致美元对日元的走势充满不确定性。这种政策模糊的背景使交易者在关键美国经济数据公布前的仓位布局变得更加复杂。

美联储鹰派反击支撑美元

波士顿联储主席苏珊·柯林斯和达拉斯联储主席洛丽·洛根的最新评论为降息预期注入了更为谨慎的基调。柯林斯表示，目前的货币政策已适当调整，而洛根则建议央行应保持耐心，以评估现有措施的全面影响。这些言论抵消了早前的鸽派立场，为美元提供了基础支撑。同时，2025年10月的联储会议纪要显示，许多政策制定者倾向于抵制12月的降息，强化了美元的防御姿态。

信号混杂与利率分歧

当考虑纽约联储主席约翰·威廉姆斯周五的最新评论时，局势变得更加模糊，他表示短期内降息仍有可能，但不会危及通胀目标。这种联储内部的分歧使交易者保持警惕，因为美元/日元缺乏明确的方向性催化剂。即将公布的美国9月生产者物价指数（PPI）报告将受到密切关注，以获取更多通胀信号，从而澄清联储的政策走向。

日本干预威胁进一步上涨

日本央行（BoJ）加息的可能性以及明确的外汇干预警告限制了美元/日元的上涨动力。财务大臣片山さつき周五表示，官方可能会采取干预措施，以应对过度的日元疲软和波动。自1月以来，日本央行维持0.5%的政策利率，但行长上田和夫已暗示12月或2026年初可能加息。市场共识，结合近期路透社的调查，倾向于12月加息至0.75%，这可能会对日元构成压力，或根据执行时机稳定其对美元的汇率。

展望未来

随着交易者应对来自两大央行的矛盾信号，美元/日元仍在区间内波动，升势有限。联储的混合评论、待公布的美国通胀数据以及日本官员关于外汇干预的明确警告，共同构成了美元/日元及更广泛的欧元/日元趋势的微妙平衡。市场参与者应保持警惕，关注这些政策叙事的任何变化。