$BTC $ETH $PEPE

昨天美联储隔夜回购操作刷屏了，规模高达746亿美元。乍一看确实吓人，但得理清楚一件事——这压根不是什么"大放水"。

说白了，这就是技术维修。美联储在做什么？买短期债券，给银行注入流动性度过年底紧张期。真正的量化宽松是什么样的？央行拿出真金白银去买长期国债，钱直接流向实体经济和金融市场。两回事。

你想啊，昨晚这746亿在银行间转一圈，最后还是得回到美联储账户上。这笔钱根本到不了交易所，更流不进币圈。

**对行情的几个关键认知：**

情绪是一回事，实际是另一回事。短线上市场可能会兴奋，但别把这当成牛市起点。后续才是重点——真正要看的是美联储资产负债表有没有真的扩张，稳定币的市场供应有没有明显增长。这些才是驱动比特币持续反弹的信号。

流动性从"紧张"回归"正常"，和推向"宽松"完全是两个量级。在这种补水行情里，别指望有什么全面暴涨。币价最终还是由市场本身的买卖力量、关键支撑位和资金情绪轮动决定。

一句话：这是给金融系统疏通管道，不是给风险资产加油。盯住链上数据，自己判断，才靠谱。